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证券从业资格考试证券投资分析模拟题及答案

一、单项选择题

1.以下哪种技术分析方法是研究市场行为的基础（）

A.切线理论

B.K线理论

C.波浪理论

D.形态理论

答案：B

解析：K线理论是研究市场行为的基础，K线图能够直观地显示股价的变动情况，包含了开盘价、收盘价、最高价和最低价等重要信息，通过对K线的形态和组合分析，可以判断多空双方的力量对比和股价的走势，其他几种理论也是技术分析的重要组成部分，但K线理论是基础。

2.某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（）

A.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元

B.该公司股票的内部收益率为8%

C.该公司股票今年年初市场价格被高估

D.该公司股票今年年初市场价格被低估

答案：C

解析：根据不变增长模型，股票内在价值\(V=D_1/(kg)\)，其中\(D_1=D_0\times(1+g)\)，\(D_0\)是上一年每股收益，这里\(D_0=1\)元，\(g=5\%\)，\(k=10\%\)，则\(D_1=1\times(1+5\%)=1.05\)元，\(V=1.05\div(10\%5\%)=21\)元。而当前市场价格为35元，\(35＞21\)，所以该公司股票今年年初市场价格被高估。计算内部收益率时，令\(P=D_1/(IRRg)\)，\(35=1.05\div(IRR5\%)\)，解得\(IRR=8\%\)，但结合内在价值和市场价格比较，主要结论是价格高估。

3.下列属于选择性货币政策工具的是（）

A.法定存款准备金率

B.再贴现政策

C.公开市场业务

D.直接信用控制

答案：D

解析：一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务，它们是对货币供给总量或信用总量进行调节和控制的政策工具。选择性货币政策工具是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具，直接信用控制属于选择性货币政策工具，它是指中央银行以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。

二、填空题

1.证券投资的两大基本分析方法为________分析和________分析。

答案：基本；技术

解析：基本分析主要是通过对影响证券价格的宏观经济因素、行业因素和公司因素等进行分析，评估证券的内在价值，判断证券的投资价值和合理价位。技术分析则是通过对证券市场过去和现在的市场行为（如价格、成交量等）进行分析，预测证券价格未来的变化趋势。

2.道氏理论将股价波动分为三种趋势，分别是________、________和________。

答案：主要趋势；次要趋势；短暂趋势

解析：主要趋势是股价波动的大方向，通常持续一年或一年以上，是投资者主要关注的趋势。次要趋势是对主要趋势的调整，持续时间从三周至数月不等。短暂趋势持续时间较短，通常不超过三周，是股价的日常波动。

三、判断题

1.市盈率越高，表明公司股票的投资价值越高。（）

答案：错误

解析：市盈率是指股票价格除以每股收益的比率。一般来说，市盈率高可能意味着市场对该公司未来的盈利增长预期较高，但也可能是股价被高估。当市盈率过高时，意味着投资者需要付出较高的价格来购买该股票，投资风险也相对较大。所以不能简单地认为市盈率越高，公司股票的投资价值就越高。

2.宏观经济因素对证券市场的影响是根本性的，也是全局性和长期性的。（）

答案：正确

解析：宏观经济因素如国内生产总值、通货膨胀、利率、汇率等，会影响整个宏观经济的运行状况，进而影响企业的经营环境和盈利水平，最终影响证券市场的整体走势。宏观经济的变化是根本性的，它影响到各个行业和企业，具有全局性；而且宏观经济的运行周期较长，其对证券市场的影响也是长期的。

四、解答题

1.简述证券投资技术分析的三大假设。

答案：证券投资技术分析有三大假设：

（1）市场行为涵盖一切信息：这一假设认为，影响证券价格的所有因素，包括宏观经济因素、行业因素、公司内部因素以及投资者心理因素等，最终都会通过市场行为（如价格、成交量等）反映出来。技术分析者只需要研究市场行为本身，而不必去过多地考虑影响价格的具体因素是什么。

（2）价格沿趋势移动：该假设认为证券价格的变动有其自身的规律，在一段时间内会沿着一定的趋势运动。这种趋势可以是上升趋势、下降趋势或横向趋势。技术分析的目的就是识别和判断价格的趋势，并根据趋势来进行投资决策。

（3）历史会重演：这是基于投资者的心理因素考虑的。在证券市场中，投资者的心理和行为具有一定的重复性。当市场出现与过