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财务管理概论目录财务管理概述投资决策管理筹资决策管理财务分析财务预算税务计划02公司财务管理的核心：三个重大决策与管理投资的决策与管理融资的决策与管理日常运营管理01公司财务管理的目标和公司的目标一致：股东财富最大化公司财务管理目标和内容财务管理贯穿公司价值链的每一部分售后成本核算收益与成本比较如何对有价值的客户提高售后服务策略与管理策略决策现金流量预测筹集资金投资决策产品和市场开发价格制定信用分析应收账款管理售后服务采购记录、分析生产记录、分析降低生产成本资产管理产品生产财务管理销售壹贰叁肆财务部门在公司中的地位首席执行官（CEO）营销执行官(CMO)财务执行官（CFO）生产执行官(CPO)财务主任会计主任成本会计部主任财务会计部主任税务部主任财务分析经理信用分析经理资金预算经理财务分析员信用分析员预算分析员标题01成本计划和成本控制02经营业绩和员工的业绩评价04按公认会计原则编制的财务报表03战略决策信息，如投资、筹资和财务计划完善的财务系统应提供的信息财务管理不仅仅局限于财务部门兄弟部门的配合04培养与培训财务人员的素质03职务说明责权明确02资源的配置公司决策者在战略高度上给予支持01如何建设完善的财务体系利益最大化原则货币的时间价值原则货币具有时间价值风险和报酬对等原则高收益高风险，低收益低风险；取决于决策者对风险的态度净增效益原则不要对沉没成本产生感情资本市场效率原则资本市场能够有效地反映公司决策信息，进而影响公司股票价格。财务管理的基本原则目录财务管理概述投资决策管理筹资决策管理财务分析财务预算税务计划继续这一业务是否有利？维持市场份额，还是扩大市场份额？能否降低成本，提高性能？自行开发还是兼并收购？投资的种类0102现金流量的预测能够满足企业义务要求的是现金，而不是利润。企业如不能满足其要求，就要支付罚息，甚至导致破产。资金成本资金投入者所要求的最低回报，剩余部分才能归企业所有两个理念如何计算现金流量只有增量的现金流出与流入才是相关的，不必考虑沉没成本通常假设现金流量发生在每期期末与投资项目有关的现金流量可分为：初始现金支出未来营运现金流量未来非营运现金流量项目净残值项目带来的选择权是有价值的如何计算资金成本资金成本是资金提供者所期望的最低报酬率增量资金成本理论上讲，使用项目所用的资金的成本-边际资金成本：银行借款和债券-实际利率权益资金-股东要求的回报率混合构成-加权资金成本资本结构影响资金成本如何计算资金成本2019购买新设备一次性现金支出012020旧设备变现收入022021使用新设备每年所增加的税后净收入032022每年所减少的维护成本04购买新设备还是继续使用旧设备？投资决策举例01公司外部及内部的利益关系：利益集团02现有的员工拥有或缺乏某项目所需的技能03对特定制造商所提供的机械和/或服务的理解投资决策中难以量化的因素目录财务管理概述投资决策管理筹资决策管理财务分析财务预算税务计划负债对股东权益的增加有杠杆作用理论上讲，负债对股东权益的增加有杠杆作用。但负债增加，会增加企业的财务风险，从而增加借款利率和股东要求回报率。长期投资需要长期资金支持固定资产和长期性投资通常由长期负债和权益性资本支持，流动负债和短期投资通常由短期负债支持。筹资决策的原则长期借款发行债券融资租赁发行股票长期资金来源：01短期借款票据贴现推迟应付款支付加速应收款回收降低库存有效运用商业信用短期资金来源：02资金来源减低财务风险和财务杠杆01对未来的现金流量不会造成影响02会稀释股权03股票的市场价格04费用很高而且要花费很长时间05权益融资：权益筹资的优缺点01对股东权益增加的杠杆作用02利息费用的避税功能03股东对由于增加长期负债而带来的财务风险升高的态度04偿债需求对现金流量的影响05现行利率及利率走势当选择长期负债时，经理人员应当考虑：长期负债筹资的优缺点负债对股东权益增加的杠杆作用甲公司乙公司资本总额及结构10,000元股本5,000元股本5,000元债务经营利润5,0005,000利息费用（6%）（300）息前税前利润5,0004,700所得税（15%）（750）（705）净利润4,2503,995每股收益0.4250.799衡量资本结构的比率：财务比率衡量资本结构的优劣