项目融资的投资结构.pptVIP

合伙制投资结构的特点合伙制的资产是由合伙人所拥有；合伙人对普通合伙制项目的债务承担个人责任；每个合伙人均可以要求以所有合伙人的名义去执行合伙制项目的权利；在合伙制解散时，合伙人给予合伙制的贷款要在所有外部债权人收回债务之后才能收回；合伙制结构的法律权益转让必须要得到其它合伙人的同意；普通合伙制结构中，每个合伙人都有权参与合伙制的经营管理；合伙制结构中对合伙人数目一般有所限制。采用普通合伙制的项目投资结构项目承建商01负责项目的设计和建设。02项目使用方03项目产品的购买者或者项目提供服务的使用者。04项目供应商05项目所需设备供应商和原材料供应商。06项目担保方07保证项目按时完工、正常经营，能够产生足够的现金流来偿还贷款。08项目融资的参与者项目融资主要参与者之间的基本关系示意图非公司型合资结构。公司型合资结构；项目融资的两种合作方式2.4项目投资者可供选择的合作形式公司型合资结构公司型合资结构是指各发起人通过自身控制的公司实体参与到项目中来，并在项目中持有相应的股份。每一个发起人在项目中的利益是间接的，不直接拥有项目资产的产权。公司型合资结构非公司型合资结构非公司型合资结构通常是指项目发起人专门为投资这一项目成立的单纯目的的子公司，各方根据各自在合资企业中的股份，持有项目全部不可分割资产和生产出来的产品中的一部分。非公司型合资结构项目发起人持有项目公司中的股票，占有相应的股份。公司型结构：项目发起人持有的是以法律协议规定下来的对项目资产、项目生产出来的产品的权利。非公司型结构基本不同点公司型合资结构01合伙制或有限合伙制结构02非公司型合资结构03信托基金结构04普遍采用的四种投资结构2.4.1公司型投资结构公司型投资结构：按照“公司法”建立的，具有一个与投资者完全分离的独立法人实体，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的一种投资结构。简单的公司型合资结构有上市和非上市之分公司股东承担的责任做出特别相关规定合资结构股本金可采用的形式依法成立的独立的法律实体由专门成立的公司负责项目运转010203040506公司型合资结构的基本情况公司型合资结构的基础是有限责任公司，是与其投资者（公司股东）完全分离的独立法律实体，即公司法人；作为一个独立的法人，公司拥有一切公司资产和处置资产的权利。对于公司资产，公司的股东既没有直接的法律权益也没有直接的受益人权利；公司承担一切的债权债务，在法律上既有起诉也有被起诉的可能。并且，除了在公司被解散的情况之外，公司对这些资产和权益有着永久性继承权，而不受到其股东变化的影响；投资者通过持有公司的股份拥有公司，并通过选举任命董事会成员对公司的日常运作进行管理。法律基础公司型投资结构的优点公司型投资结构的缺点公司型投资结构的缺点存在“双重征税”的问题不能利用项目公司的亏损去冲抵投资者其他项目的利润投资者对项目的现金流量缺乏直接的控制公司型合资结构的创新在项目公司中做出某种安排，使其中一个或几个发起人可以充分地利用项目投资前期的税务亏损或优惠，同时又将其所取得的部分收益以某种形式与其他发起人分享。收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构收购新西兰钢铁联合企业的合资公司出资比例单位：亿元非公司型结构按照法律规定，只是投资者之间所建立的一种契约性质的合作关系，或者说是各参与方以契约形式组成的一种模式；从严格的法律概念上说，这种结构不是一种法律实体，只是投资者之间所建立的一种契约性质的合作关系，不具有独立的法律效力。因此，非公司型合资结构又称之为契约型合资结构。非公司型合资结构简单的非公司型合资结构非公司型投资结构的优点0102合作协议内容构成复杂——投资各方的权益主要依靠合作协议得到保护，因此必须在该协议中对所有的决策和管理问题进行详细的规定，提高了协议的复杂性。投资转让程序复杂，交易成本高。非公司型投资结构的缺点非公司合资企业融资结构一非公司合资企业融资结构二非公司合资企业融资结构三采矿、能源开发；01初级矿产加工、石油化工；02钢铁以及有色金属等。03非公司型合资结构的应用范围非公司型合资结构是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的。01投资者只承担与其投资比例相应的责任，投资者之间没有任何的连带责任或共同责任。02非公司型合资结构的主要特征STEP2STEP1由投资者代表组成的管理委员会是非公司型合资结构的最高决策机构，负责一切有关的重大决策。投资者同意他们之间的关系在非公司型合资结构中的关系是一种合作性质的关系，