金融工程学 第3版 课件 第1--4章 基础金融工具与金融市场---期权定价理论.pptx

金融工程学;

1.1债券与利率

1.2股票与股票价格指数

1.3货币与外汇

1.4金融市场;1.1.1概述

1.1.2分类

主体

期限

利息

抵押

;1.1.3利息计算方法

1.单利法

单利（simpleinterest）法是指在计算借贷资金的到期利息时只考虑借贷的本金金额，而不考虑期间利息因素的方法。这是计算利息的一种最简单的方法。利用单利法计算的借贷利息额是三个变量的线性函数。

;2.复利法

复利（compoundinterest）法是单利法的对称，是指将按本金计算出的利息额再计入本金，重新计算利息的方法。它不仅考虑本金所产生的利息，同时也考虑了利息所带来的利息。;3.连续复利法

连续复利（continuouscompounding）又称无穷复利，连续复利法是指在付息频率趋于无穷的情况下的利息计算方法。

;1.1.4资金的时间价值

1.终值

终值又称将来值（futurevalue，FV），是指在给定的利率水平下，现在的一笔收款或付款在将来某个时刻上的价值。因此，将来值不仅包括本金，而且还包括利息。

上文所述利息的计算方法中，到期日的本利和即为终值。

;在复利情况下，终值的计算公式为：

式中，m为年复利次数，一般来说，一年复利次数为1次，此时终值的计算公式为：;2.现值

现值（presentvalue，PV）是在给定的利率水平下，未来一笔收款或付款折现到现在时刻的价值。它是终值的逆过程。这种把将来时刻的价值用一定的利率折算为现值的过程称为折现或贴现（discount），折现时采用的利率一般称为折现率或贴现率（discountrate）。

;在单利情况下，现值的计算公式为：

PV=FV－FV?i?n

在复利情况下，现值的计算公式为：

式中，m为年复利次数，一般地，一年复利次数为1次，此时现值的计算公式为：

;3.年金

所谓年金（annuity），是指在一个特定的时期里，每隔一段相等的时间就有一笔相等金额的收入或支出。

年金的终值

年金的终值是指一系列金额相等的定期收入或支出的终值之和。

;年金的现值

年金的现值是年金终值的逆运算，普通年金的现值是一系列金额相等的定期收入或支出的现值之和。假定在整个年金收付期间贴现率保持不变，而且每年计息1次，则普通年金的现值的计算公式??：;1.2.1股票的概念

股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。

1.2.2股票的性质

（1）股票是有价证券。

（2）股票是要式证券。

（3）股票是证权证券。

（4）股票是资本证券。

（5）股票是综合权利证券。;1.2.3股票的特征

（1）收益性。

（2）风险性。

（3）流动性。

（4）永久性。

（5）参与性。;1.2.4股票的种类

1.分类方法

2.普通股

3.优先股;1.2.5股票价格指数

股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。在股票市场上，成百上千种股票同时进行交易，各种股票价格各异、价格种类多种多样，因此，需要有一个总的尺度标准，来衡量股市价格的涨落，观察股票市场的变化。;1.3.1外汇

通常来讲外汇主要包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。

1.3.2汇率

汇率就是两种货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示另一国货币的价格。汇率的表达方式有两种：直接标价法和间接标价法。;1.4.1货币市场

货币市场是交易短期债权的电子市场，期限短到隔夜，长到一年，包括同业拆借市场、票据市场等。

1.同业拆借市场，同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。换句话说，同业拆借市场是金融机构之间的资金调剂市场。

2.票据市场也是货币市场的重要组成部分，是以各种票据为媒体进行资金融通的市场。按照票据种类的不同，票据市场可划分为商业票据市场、银行承兑汇票市场和大额可转让定期存单市场。;1.4.2债券市场

债券市场是指交易中长期债券等融资工具的金融市场。

根据不同的分类标准，债券市场可以分为不同的类别。按债券发行主体和债券种类的不同，债券市场可分为政府债券市场、公司（企业）债券市场和金融债券市场；按债券交易方式的不同，债券市场可分为债券发行市场（债券一级市场）和债券流通（转让）市场（债券二级市场）;1.4.3股票市场

简单地说，股票是一种股份凭证，由股份有限公司在筹集资本时向出资人发行。由于一定的股份代表一定的所有权，因而股票也是一种所有权证书。这种所有权是一种综合权利，包括参加股东大会、投票表决、参与公司重大决策、收取股息或分享红利，等等。

;1.4.4外汇市场

外汇市场（foreignexchangemarket）是进行外汇买卖的交易场所，它是金融市场的重要组成部分。在主要国