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富铭环科同行业竞争者中的上市公司分析

一、环境监测仪器行业背景分析

1、收益环保指标升级推动的全社会环保投资提升，环境监测仪器行业成长确定。

（1）国家首次明确重金属污染防治目标。2011年2月，国务院正式批复《重金属污染综合

防治“十二五”规划》，明确了重金属污染防治的目标，即到2015年，建立起比较完善的

重金属污染防治体系、事故应急体系和环境与健康风险评估体系，解决一批损害群众健康的

突出问题；进一步优化重金属相关产业结构，基本遏制住突发性重金属污染事件高发态势；

重点区域重点重金属污染物排放量比2007年减少15％，非重点区域重点重金属污染物排

放量不超过2007年水平，重金属污染得到有效控制。

（2）总量监测指标由2个增加到4个。2011年3月，十一届全国人大第四次会议审议通

过《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，提出到2015年，主要污染物排放总量

显著减少，化学需氧量、二氧化硫排放分别减少８％，氨氮、氮氧化物排放分别减少１０％

（“十一五”规划对应的要求是二氧化硫和化学需氧量排放总量减少10%）。

（3）污染防治重点全面覆盖水、空气和土壤三大环境要素。2011年4月，环保部发布《2011

年全国污染防治工作要点》，为顺利完成“十二五”时期的艰巨任务，污染防治工作要重

点围绕水、空气和土壤三大环境要素，突出重金属、化学品和危险废物三类污染物，在流域

区域和污染源两个层面，充分运用环境保护目标责任制考核和创建环保模范城市两个抓手，

努力全面改善环境质量，逐步提高社会公众的环境满意度。

（4）预计“十二五”主要环保指标将比“十一五”有很大升级，相应的全社会环保投资有

望再度高速增长。“十一五”期间、“十五”期间的全社会环境保护投资分别比“十五”、

“九五”时期翻了一番。为确保完成“十二五”环保目标，我们预计“十二五”期间全社会

环保投资有望延续前期高速增长。

环境监测从监测对象出发分为大气、水和土壤三类。大气和水环境一般采用在线监测系统来

不间断监测主要环保指标，分为大环境（城市空气质量、流域水质）和小环境（污染源企业

废气、废水）两类监测应用。土壤一般采用重金属检测仪器或化学分析器来监测其中的有害

元素或物质。从市场容量来看，小环境类监测系统要大于大环境类监测系统（土壤和重金属

监测方面的规划属于首次出台，其需求属于增量市场，但容量目前难以计算）。在当前的上

市公司中，聚光科技（300203）在小环境水、气在线监测系统方面国内领先，先河环保（300137）

在大环境在线监测系统方面（城市空气质量监测、水质监测）国内领先，天瑞仪器（300165）

在金属元素分析方面国内领先。

2、风险提示

“十二五”开局第一年全社会对环境监测投资存在不确定性；行业竞争或将加剧；嵌入式软

件增值税退税暂时不能落实将影响中期业绩表现。

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二、环境监测仪器行业上市公司分析

1、河北先河环保科技股份有限公司

上市公司股票名称先河环保

股票代码300137

上市日期2010-11-5

发行数量（万股）3,000.00

发行价格（元）22.00

募集资金总额（万元）66,000.00

募集资金净额（万元）