递延年金终值与现值的计算(有图解).pptVIP

课程网站：http:\\课程网站：http:\\课程网站：http:\\*本课件使用简要说明2.备注栏内有简要讲课提示。1.有专门的课程网站支持。3.本课件基本上为静态画面，授课老师可以根据自己的习惯进行修改。主教材：高等教育出版社钭志斌《公司理财》课程网站：http:\\1.使用建议与纠错：在教材使用，及本课件使用中若发现差错及其建议，请发电子邮件与联系。2.教学与学习参考书：钭志斌主编的项目化教材《公司理财实务》和《EXCEL在公司理财中的应用》。3.教学交流QQ群——丽水职业技术学院钭志斌2010-7课程网站：http:\\主教材：高等教育出版社钭志斌《公司理财》从图中可以看出，前m期没有发生年金收付形式。我们一般用m表示递延期数，用n表示递延年金发生的期数，则总期数为m+n。也就是说，若该农庄每年带来的收益继续投入再生产，在企业的投资报酬率为10%的情况下，十年的累计收益将达到796850元。由于递延期的年金折现后，距离递延年金的现值点还有m期，再向前按照复利现值公式折现m期即可。只有未来的收益大于当前的投资额，企业才有投资的意愿。由于不同时点上的资金不能直接比较。因此，必须考虑资金时间价值，将未来的收益与当前的投资额进行对比。因为递延期m为5，发生递延年金收付期数n为10。第四节

递延年金终值与现值的计算钭志斌丽水职业技术学院一、递延年金递延年金（DeferredAnnuity）是指第一次年金收付形式发生在第二期或第二期以后的年金。递延年金的支付形式如图2-8所示。012…mm+1m+2…m+n递延期递延年金发生的期数二、递延年金终值计算由于递延期m与终值无关只需考虑递延年金发生的期数n。计算公式如下：012…mm+1m+2…m+n递延期递延年金发生的期数【例2-11】农庄的累计净收益为多少？假设江南公司拟一次性投资开发某农庄，预计该农庄能存续15年，但是前5年不会产生净收益，从第6年开始，每年的年末产生净收益5万元。在考虑资金时间价值的因素下，若农庄的投资报酬率为10%，该农庄给企业带来累计收益为多少？012…55+15+2…5+10递延期5递延年金发生的期数10求该农庄给企业带来的累计收益，实际上就是求递延年金终值。根据＝50000×（F/A，10%，10）＝50000×15.937＝796850（元）012…55+15+2…5+10递延期5递延年金发生的期数10递延年金的现值计算有三种方法：递延年金的现值与递延期数相关，递延的期数越长，其现值越低。三、递延年金现值的计算方法1：把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值，然后再向前折现。即：012…mm+1m+2…m+n递延期递延年金发生的期数方法2：把递延期每期期末都当作有等额的年金收付A，把递延期和以后各期看成是一个普通年金，计算出这个普通年金的现值再把递延期虚增的年金现值减掉即可。即：012…mm+1m+2…m+n假设递延期内每期都有A收付方法3：先求递延年金终值，再折现为现值即m+101040203mm+2……m+n【例2-12】农庄的累计投资限额为多少？接例2-11，假设江南公司决定投资开发该农庄，根据其收益情况，该农庄的累计投资限额为多少？实质上，求现值012…55+15+2…5+10递延期5递延年金发生的期数10课程网站：http:\\课程网站：http:\\课程网站：http:\\*本课件使用简要说明2.备注栏内有简要讲课提示。1.有专门的课程网站支持。3.本课件基本上为静态画面，授课老师可以根据自己的习惯进行修改。主教材：高等教育出版社钭志斌《公司理财》课程网站：http:\\1.使用建议与纠错：在教材使用，及本课件使用中若发现差错及其建议，请发电子邮件与联系。2.教学与学习参考书：钭志斌主编的项目化教材《公司理财实务》和《EXCEL在公司理财中的应用》。3.教学交流QQ群——丽水职业技术学院钭志斌