西方经济学宏观部分第四章IS-LM模型.pptVIP

剑桥方程式

单击此处添加大标题内容个人对货币的需求，实质是选择以怎样方式保持自己资产。决定人们持有货币的多少因素:个人的财富水平、利率变动以及持有货币可能拥有的便利等诸多因素。在其他条件不变的情况下，对个人来说，名义货币需求与名义货币总量之间总是保持着一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此.Md=KPY这就是著名的剑桥方程式。式中，Y：总收入(总产出)；P：价格水平；k：以货币形态保有的财富占名义总收入的比例；Md：名义货币需求。K=费雪方程式中的1/V，表示社会持有的货币数量占其一年内交易总量的比例。主要区别：交易方程式所指的货币数量，是某一时期的货币流通量；而剑桥方程式所指的货币数量，是某一时点人们手中所持有的货币存量。交易方程式重视货币的交易手段功能；剑桥方程式重视货币作为一种资产的功能。共同点：这两个方程式中，交易总量Y外生变量;都没有讨论利率。古典学派，如何认识利率的决定。投资储蓄只与利率相关，投资是利率的减函数；储蓄是利率的增函数；当投资=储蓄时，决定了利率。凯恩斯否认上述观点，利率不是由投资和储蓄决定的，而是由货币的供给量和需求量决定的。教材第594页,第三节货币需求货币需求:人们在投资组合中所持有的现金\支票帐户等货币资产的数量.货币有两个基本特征:一是流动性最强的资产;二是持有货币有机会成本，损失其他资产持有形式的利息收益。前者是其收益好处，后者是成本。人们要在持有货币量时成本与收益之间权衡持有货币的数量。本节讲货币需求函数（货币需求量的确定）二、影响货币需求宏观经济变量

1,货币需求函数：实际货币需求与产出和利率的函数宏观经济变量：价格水平、实际收入和利率等对货币需求有重要影响。价格水平：平均价格水平越高，人们在交易时需要的货币量越多。实际收入：人们收入越高，所进行交易越多，对持有货币的需求就越大。但货币需求不随收入增加而同比例增加。利率：货币需求取决于货币及其他资产的非货币资产的预期收益。利率则会影响其收益大小。如利率提高，则持有货币的成本高了，收益降低。其他资产的预期收益高，则财富持有货币者将货币转换为其他高收益的资产，从而减少货币需求。价格水平、实际收入和利率等对货币需求的影响，用如下公式表示：Md=PL(Y,r)Md：货币需求；P：平均价格水平；L：函数的符号；Y：实际收入：r：利率两边同除以P，上式则变为：Md/P=L(Y,r)Md/P:实际货币需求，也称为实际余额。货币需求函数：实际货币需求与产出和利率联系起来的函数。2,资产组合货币需求理论现实中影响货币需求的其他因素：预期股票收益，预期债券收益，预期通货膨胀，实际财富等。预期股票、债券收益提高，人们就会将货币转为股票、债券，货币需求减少。预期通货膨胀提高，货币贬值，则人们减少货币持有，减少需求需求。实际财富：财富增加时，人们将以货币形式持有增加新增财富的一部分，以增加消费水平。如果消费水平或交易不变，则持有货币部分则不变，增加财富以非货币形式存在，财富对货币需求影响就很小。上述几个因素对货币需求影响，可用公式表示：Md/P=L(rs;rb,?e,W)rs:预期股票收益;rb,:预期债券收益;?e:预期通货膨胀;W:实际财富Md/P:相当于资产的组合，持有货币是资产组合的一部分。在这里，强调的是货币的价值储藏手段职能，这一货币需求理论称为资产组合理论。三、凯恩斯的货币需求函数

(教材第420页,第三节)凯恩斯以前的古典学派，如何认识利率的决定利率的决定：投资储蓄只与利率相关，投资是利率的减函数；储蓄是利率的增函数；当投资=储蓄时，决定了利率。凯恩斯否认上述观点，认为：收入才是消费和储蓄的源泉。如收入不增加，即便利率提高，储蓄也无从增加。利率不是由投资和储蓄决定的，而是由货币的供给量和需求量决定的。货币供给是外生变量，因此，决定利率主要是货币需求（一）货币供给量和需求量决定利率STEP01STEP02利率不是由投资和储蓄决定的，而是由货币的供给量和需求量决定的。货币供给是外生变量，因此，决定利率主要是货币需求（二）、货币需求动机货币需求:也称流动性偏好,是人们出于交易动机、预防动机和投机动机，把不能生息的、流动性最强的货币保存在手边。利息是持有货币的机会成本，牺牲利息收入而持有货币，凯恩斯认为有三种动机：分类：交易需求预防需求投机需求1、货币的交易动机01交易动机，为了应付日常交易而对货币产生的需求.03货币的交易需求主要取决于收入，收入愈高，交易数量大，应付日常交易所需的货币量愈大。02由此动机而产生的货币需求，称为货币的交易需求。2、货币的谨慎动机从全社会来