证券市场的运行和.pptVIP

（一）公司债券发行目的转移通涨风险筹集稳定资金维持对企业控制（二）公司债券发行条件（公开发行）股份有限公司净资产不低于3000万，有限责任公司净资产不低于6000万；累计债券余额不超过公司净资产40%；近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；符合国家产业政策；利率不超过国务院限定的利率水平。（三）债券发行需确定的要素发行总额票面金额票面利率利率水平；（2）利息支付次数期限发行价格：平价发行、溢价发行、折价发行偿还方式：到期偿还、期中偿还和展期偿还发行担保方式债券的税收效应，主要是指对债券的收益是否征税（四）债券发行方式按照发行对象分为私募发行、公募发行按照发行价格和票面价格的异同分平价发行、溢价发行和折价发行。（五）我国国债发行方式（养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构）定向发售由发行人财政部和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。承购包销招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销商和发行条件标的:缴款期招标、价格招标、收益率招标方式：荷兰式——统一价格招标美国式——多种价格招标招标发行国债一级自营商：可直接向财政部承销和投标国债，通过开展分销、零售业务进行国债业务经营。单击此处添加小标题02经财政部、央行、证监会审核确认的银行、证券公司和非银行金融机构。单击此处添加小标题015.2证券流通市场定义、类型、功能1证券交易所2证券上市制度3场外交易市场4一、定义、类型、功能单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。定义(二级市场、证券次级市场)单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。对已发行证券进行转让、买卖的场所。单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。证券交易市场的类型（组织形式）：单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。证券交易所(场内交易市场)店头交易市场第三市场第四市场场外交易市场二、证券交易所(一)定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的次级场所，是整个证券市场的核心。证券交易所本身并不买卖证券，也不决定证券价格，而是为证券交易提供一定的场所和设施，为证券交易顺利进行提供一个稳定、公开、高效的市场。（二）证券交易所特征有固定的交易场所和严格的交易时间；交易采取经纪制，一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托具备资格的会员证券公司间接交易；交易对象限于合乎一定标准的上市证券；交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；对证券交易实行严格管理，市场秩序化深圳证券交易所深圳证券交易所成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。深交所致力于多层次证券市场的建设，努力创造公开、公平、公正的市场环境。深圳证券交易所提供证券交易的场所和设施；添加标题制定本所业务规则；添加标题接受上市申请、安排证券上市；添加标题组织、监督证券交易；添加标题对会员和上市公司进行监管；添加标题管理和公布市场信息；添加标题中国证监会许可的其他职能。添加标题主要职能包括：（三）证券交易所的组织形式会员制01公司制02优缺点？03会员制交易所定义：由若干证券公司及企业自愿组成，不以盈利为目的，实行自律型管理的法人组织（不是企业）。其法律地位相当于一般的社会团体。会员大会是证券交易所的最高权力机构。大会有权选举和罢免会员、理事。费用由会员共同承担美国、欧洲大多数国家、巴西、泰国、印尼等国的证券交易所均实行会员制优点:不以盈利为目的，收取的证券交易佣金和证券上市费用较低会员自律，证券交易中受的损失均由买卖双方自行负责，交易所不承担责任，因此会员对证券市场必须有高度责任感，缺点：STEP1STEP2STEP3交易双方缺乏第三方担保责任。投资者在交易中的合法利益可能得不到应有的保障。由于证券交易所的会员同时也是证券商，是证券交易活动的直接参与者，证券商的营利性有可能导致证券交易过程中出现不公正现象。新会员的加入一般要经过原会员的一致同意，这就形成了一种事实上的垄断，不利于提供服务质量和降低收费标准。公司制交易所添加标题公司制的证券交易所是以股份有限公司形式设立的并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构（银行证券公司等）及各类民营公司组建。添加标题公司制交易所的所有权与交易权分离，会员有权利在交