电大《企业集团财务管理》考试必备-计算分析.docx

?一、财务比率分析

（一）偿债能力分析

1.短期偿债能力指标

-流动比率

-公式：流动比率=流动资产÷流动负债

-分析：该比率反映企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。例如，某企业流动资产为200万元，流动负债为100万元，则流动比率=200÷100=2，表明该企业短期偿债能力处于合理水平。但流动比率并非越高越好，过高可能意味着企业流动资产存在闲置，资金使用效率不高。

-速动比率

-公式：速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

-分析：速动比率剔除了存货等变现能力相对较弱的资产，更能准确反映企业短期内可变现资产偿还流动负债的能力。通常认为速动比率为1较为合适。比如，企业流动资产200万元，存货80万元，流动负债100万元，则速动比率=（200-80）÷100=1.2，说明该企业速动资产足以覆盖流动负债，短期偿债能力较好。

2.长期偿债能力指标

-资产负债率

-公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

-分析：它衡量企业长期偿债能力，反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的。该比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益越有保障。例如，企业负债总额为300万元，资产总额为500万元，则资产负债率=300÷500×100%=60%。一般来说，资产负债率适宜水平在40%-60%之间，但不同行业会有所差异。

-产权比率

-公式：产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%

-分析：产权比率反映了债权人与股东提供的资本的相对比例，表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。如负债总额300万元，所有者权益总额200万元，则产权比率=300÷200×100%=150%。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

（二）营运能力分析

1.应收账款周转率

-公式：应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额

-分析：该指标反映应收账款周转速度及管理效率的高低。一般而言，应收账款周转率越高，表明收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。例如，某企业营业收入为1000万元，年初应收账款余额为100万元，年末应收账款余额为150万元，则平均应收账款余额=（100+150）÷2=125万元，应收账款周转率=1000÷125=8次。通过与同行业对比，可以评估企业应收账款管理水平。

2.存货周转率

-公式：存货周转率=营业成本÷平均存货余额

-分析：存货周转率衡量企业销售能力和存货管理水平。存货周转率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。比如，企业营业成本为800万元，年初存货余额为200万元，年末存货余额为160万元，则平均存货余额=（200+160）÷2=180万元，存货周转率=800÷180≈4.44次。分析存货周转率时，还需考虑存货计价方法等因素对指标的影响。

3.总资产周转率

-公式：总资产周转率=营业收入÷平均资产总额

-分析：总资产周转率综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率。周转率越高，表明资产经营管理水平越高，利用效果越好。例如，企业营业收入为1200万元，年初资产总额为1000万元，年末资产总额为1100万元，则平均资产总额=（1000+1100）÷2=1050万元，总资产周转率=1200÷1050≈1.14次。该指标可用于比较不同规模企业的资产运营效率。

（三）盈利能力分析

1.销售毛利率

-公式：销售毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入×100%

-分析：销售毛利率反映了企业产品或服务的初始盈利能力。毛利率越高，说明企业产品或服务的盈利能力越强，在成本控制方面表现越好。例如，企业营业收入为1500万元，营业成本为1000万元，则销售毛利率=（1500-1000）÷1500×100%≈33.33%。通过分析销售毛利率的变化趋势，可以了解企业产品竞争力和成本管理的动态情况。

2.销售净利率