财务管理复习重点整理 (1).docx

?##一、财务管理概述

（一）财务管理的概念

财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。财务活动包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动；财务关系涵盖企业与投资者、债权人、受资者、债务人、供货商、客户、政府以及内部各单位之间的关系。

（二）财务管理的目标

1.利润最大化

-优点：促使企业讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本；有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

-缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

2.股东财富最大化

-优点：考虑了风险因素；在一定程度上能避免企业短期行为；对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

-缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

3.企业价值最大化

-优点：考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

-缺点：企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

（三）财务管理的环境

1.经济环境：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策等。

2.法律环境：企业组织形式相关法规、税收法规、财务法规等。

3.金融环境：金融机构、金融工具、金融市场等。

##二、财务报表分析

（一）财务报表分析的方法

1.比较分析法：包括趋势分析、横向比较分析和预算差异分析。

2.比率分析法：

-偿债能力比率：流动比率=流动资产÷流动负债；速动比率=速动资产÷流动负债（速动资产=流动资产-存货）；资产负债率=负债总额÷资产总额×100%；产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%；利息保障倍数=息税前利润÷应付利息。

-营运能力比率：应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额；存货周转率=营业成本÷平均存货余额；流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额；固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产净值；总资产周转率=营业收入÷平均资产总额。

-盈利能力比率：营业毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入×100%；营业净利率=净利润÷营业收入×100%；总资产净利率=净利润÷平均资产总额×100%；净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%。

3.因素分析法：连环替代法和差额分析法。

（二）财务综合分析

1.杜邦分析体系：以净资产收益率为核心指标，将其分解为多个因素进行分析。净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数。通过杜邦分析可以揭示企业获利能力、营运能力和偿债能力之间的相互关系，找出影响净资产收益率的关键因素，为企业提高经济效益提供思路。

2.沃尔评分法：选择若干财务比率，给定各自的比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的财务状况做出综合评价。

##三、资金时间价值与风险分析

（一）资金时间价值

1.终值与现值的计算

-复利终值：\(F=P(1+i)^n\)，其中\(F\)为终值，\(P\)为现值，\(i\)为利率，\(n\)为期数。

-复利现值：\(P=F/(1+i)^n\)。

-普通年金终值：\(F=A×\frac{(1+i)^n-1}{i}\)，其中\(A\)为年金。

-普通年金现值：\(P=A×\frac{1-(1+i)^{-n}}{i}\)。

-预付年金终值：\(F=A×\frac{(1+i)^{n+1}-1}{i}-A\)或\(F=A(F/A,i,n)(1+i)\)。

-预付年金现值：\(P=A×\frac{1-(1+i)^{-(n-1)}}{i}+A\)或\(P=A(P/A,i,n)(1+i)\)。

-递延年金现值：\(P=A×(