项目投资评估的基础知识.pptVIP

（二）流动资金估算按流动资金的构成分别估算，是国际上通行的方法。——分项详细估算法流动资金=流动资产－流动负债流动资产=应收（预付）账款+存货+现金流动负债=应付（预收）账款流动资金年增加额=本年流动资金－上年流动资金原理为：1假设：外购燃料、动力均采用赊购的方式，销售采用赊销的方式。2其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-（以上四项中包含的工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息）＝（年外购原材料、燃料及动力费用+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/在产品周转次数＝年经营成本/产成品周转次数（1）流动资产估算：现金=（年工资及福利+其他费用）/现金周转次数应收（预付）账款=年销售收入/应收账款周转次数＝年外购原材料、燃料费/周转次数存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品这样，项目所需流动资金总额可计算为：流动资金=现金+存货+应收账款－应付账款01流动负债估算02应付（预收）账款=年外购原材料、燃料及动力费用/应付账款周转次数03石油和化工项目流动资金估算最低需要天数?项目最低需要天数应收账款40-60天存货原材料、燃料15-90天在产品1-7天产成品15-60天现金20-30天应付账款30-50天*******项目投资评估的基础知识1现金流量的定义01现金流入---CI现金流出---CO净现金流量（NCFt）=CIt–COt01我们把所考察的项目作为一个独立的经济系统，现金流量就是反映项目在建设和生产经营期内，流入和流出这个独立经济系统的现金活动，它集中反映了整个项目考察期内的成本与效益因素。011投资项目的现金流量2现金流量的基本要素分析投资经营成本销售税金及附加营业外净支出现金流出产品销售收入回收的固定资产残值回收的流动资金现金流入STEP1STEP2STEP3STEP4注：建设期借款利息和投资方向调节税也包括在项目总投资中。——投资方向调节税2000年1月1日后暂停征收，现在又在呼吁重新开征。投资项目总投资=建设投资+流动资金投资定义：实现预定生产、经营目标所需预先垫付的资金。投资的构成项目总投资建设投资流动资金固定资产购建费无形资产获取费开办费固定资产预备费建设期利息建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用基本预备费涨价预备费无形资产递延资产固定资产原值=固定资产购建费+预备费用+建设期利息01固定资产净值=原值–累计折旧额02固定资产残值＝变卖收入-清理费03固定资产投资额=固定资产购建费+预备费用041.固定资产的价值：01从理论上讲，投入项目的流动资金本身不会减少。03项目寿命期结束时，全部流动资金退出生产和流通领域，以货币资金的形式被回收。02用于购买原材料、支付工资和其他费用的资金，供生产和流通过程中周转使用。2.流动资金?经营成本=总成本费用–折旧–摊销–利息定义：经营成本费用是投资项目财务评价中的一个专门术语，是为项目评估的实际需要专门设计的。经营成本费用等于产品总成本费用扣除基本折旧、摊销费和借款利息后的差额。=销售费用+管理费用+财务费用=直接费用+制造费用+期间费用1234(二)经营成本费用注：对于增值税的处理：在产品销售税金及附加中不包括增值税；城建税及教育费附加都以增值税为计算基数，因此在评估中要单独计算增值税。定义：在生产经营期内因销售产品或提供劳务而发生消费税、营业税、资源税、城建税及教育费附加等。（三）销售税金及附加（四）营业外净支出营业外净支出是营业外收入与营业外支出的差额。为简化计算，一般项目的营业外净支出可不计算。项目计算期投资估算成本费用估算销售收入、税金利润及分配项目财务估算财务报表投资项目的财务估算2.1项目计算期项目计算期的确定是进行经济评价的前提。是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。计算期=建设期+投产期＋达产期建设起点投产日终结点建设期运营期投产期达产期项目计算期新技术的出现可能导致现有方案的终止；时期越远，预测越不准确，将不准确的数据纳入评价是不合适的；考虑资金时间价值后，越远期的数据对评价的影响越小。注意：项目计算期并非项目建成后的实际生存期，而是从技术经济评价的要求出发所作的假设。项目计算期不宜过长，原因：2.2投资估算项目总投资建设投资流动资金固定资产购建费无形资产获取费开办费固定资产预备费建