电子行业2025年度投资策略：把脉科技硬实力，冲浪AI新时代.docxVIP

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2025-03-24 发布于山西
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电子行业2025年度投资策略：把脉科技硬实力，冲浪AI新时代.docx

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证券研究报告

2025年3月19日

行业：电子增持（维持）

把脉科技硬实力，冲浪AI新时代——电子行业2025年度投资策略

分析师：王红兵SAC编号：S0870523060002

主要观点

u2024年全球半导体销售额有望创下历史新高，而未来国际设备企业中中国大陆销售额占比或将下滑。以ASML为例，其财报显示2024年第三季度中国大陆业务占比为47%，但预计2025年中国大陆销售额占比将滑落到20%左右。2024年12月2日，美国商务部工业与安全局宣布了对华半导体出口管制措施的新规。我们认为，出口限制下，海外龙头公司中国大陆占比下滑，有望给国产设备腾