金融衍生品交易市场.pptVIP

0504020301欧式期权与美式期权在金融期权交易中，根据对履约时间的不同规定，金融期权分为“欧洲式期权”与“美国式期权”这两种类型。欧式期权是指期权购买者只能在期权到期日这一天行使其权利，既不能提前，也不能推迟。美式期权是指期权购买者既可在期权到期日这一天行使其权利，也可在期权到期日之前的任何一个营业日行使其权利。由于美式期权赋予期权买方更大的选择空间，因此较多地被采用。期权与期货的区别权利和义务的对称性不同保证金不同标准化程度不同盈亏风险不同01期权交易的盈亏分析02看涨期权的盈亏分析03看跌期权的盈亏分析金融期权市场金融期权市场是指金融期权合约的交易场所。与金融期货交易不同，金融期权交易未必有固定的、集中性的交易场所。因此，金融期权市场既包括各种场内市场(即交易所)，也包括各种场外市场(如银行、证券公司等)。随着期权市场的形成和期权合约的标准化趋势，期权交易已像期货交易一样逐步具备了严格的规范化的交易程序。在期权市场内的期权交易必须严格依程序进行，任何具体的期权交易策略都要在这种程序的范围内实施，从而为交易的安全与稳定提供了一定的保障。010302第三节A互换市场B互换交易互换是指当事人利用各自筹资成本的相对优势，以商定的条件在不同币种或不同利息种类的资产或负债之间进行交换，以避免将来因汇率和利率变动而引起的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，达到降低筹资成本或资产负债管理的目的。河北金融学院河北金融学院河北金融学院河北金融学院****河北金融学院*第9章金融衍生品交易市场

*河北金融学院*目录第一节期货市场第二节期权市场第三节互换市场第四节信用衍生产品交易第一节期货市场*河北金融学院*金融衍生工具是20世纪七十年代以后全球金融创新浪潮中的出现的金融产品，是在传统金融工具的基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金，签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。原生的金融工具一般指股票、债券、存单、票据、贷款凭证等。而金融衍生工具是在这些原生金融工具的基础上经过人工设计而产生的可供市场交易的金融工具。金融衍生工具按照不同的标准划分，有不同的种类。按照基础工具的种类划分，金融衍生工具有：

1.股权式衍生工具

是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

2.货币衍生工具

指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具。主要包括远期外汇合约、货币期权、货币期货、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

3.利率衍生工具

指以各种利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具。主要包括远期利率合约、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。目前较为流行的金融衍生工具合约主要有：远期、期货、期权和互换四种类型。02当今的金融衍生工具在形式上均表现为合约；在合约上载明交易品种、价格、数量、交割时间、交割地点等。01美国芝加哥期货市场*河北金融学院*金融期货1金融期货是指以各种金融工具或金融商品（如外汇、债券、存款证、股价指数等）作为标的物的期货交易方式。换言之，金融期货是指人们在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易。2金融期货作为一种标准化合约，它载明买卖双方同意在约定的时间按约定的条件（包括交易价格、交易数量、交割地点、交割方式）买进或卖出一定数量的某种金融商品。在这种合约中，除价格外，其余的条件都是事先规定的，交易者只能选择不同的合约而无法改变合约中规定的条件。3期货合约的基本内容交易单位。指交易所对每一份金融期货合约所规定的交易数量。最小变动价位。指由交易所规定的，在金融期货交易中每一次价格变动的最小幅度。每日价格波动限制。合约月份。交易时间。最后交易日。交割。金融期货的种类外汇期货外汇期货是指外币期货合约的交易。外汇是一种自由兑换的国际化货币，外汇交易则是以一种货币兑换另一种货币的行为。外汇期货合约是由期货交易所制定的一种标准化合约，在合约中对交易币种、合约金额、交易时间、交割月份、交割方式、交割地点等内容均有统一的规定。外汇期货市场就是对标准化合约的买卖，外汇期货交易双方通过公开竞价的方式达成成交价格，从而完成外汇期货合约的买卖。利率期货利率期货是指在期货市场上所进行的标准化的以国债为主的各种金融凭证的期货和约