资本市场运作的国际经验借鉴-江西财大吕江林.pptxVIP

资本市场运作的国际经验借鉴;;主要内容;;资本市场的定义;;;1;;资本市场的中介机构;买壳上市：指非上市公司通过收购上市公司股份获得上市公司的控制权，然后利用反向收购方式注入自己的相关业务和资产，从而达到间接上市的目的。;;投资基金市场运作;证券投资基金;产业投资基金;;;衍生证券市场运作;;期货市场;;;;;;01;;;;;;;住房抵押贷款证券化;抵押贷款传递证券;;利息／计划本金／早偿金;;基础设施包括公路、铁路、航空等交通设施；通讯设施；市政设施（供水、供电、供气等）以及为国民经济和人民生活提供基本服务的其他设施。;;资本市场监管;;;项目融资的描述性定义：;项目融资的基本特征;目融资的参与者;项目融资的合同结构;;;;项目融资的运作程序;;;;;;;发行债券融资;信托计划融资;信托计划融资;ABS债权融资概述;ABS债权融资概述;我国ABS债权融资的意义和可行性;我国ABS债权融资的约束条件;产权交易融资;产业投资基金融资;产业投资基金融资;风险投资融资;;;;BOT的一些变通形式;;BOT的一些变通形式;BOT项目的参与人主要包括：;BOT模式结构主要成员：;;BOT模式的特点;BOT与ABS项目融资方法差异比较;BOT与ABS项目融资方法差异比较;其他常用项目融资模式;其他常用项目融资模式;其他常用项目融资模式;其他常用项目融资模式;对项目投资者和项目公司来说，采用租赁融资方式解决项目所需资金，具有以下优越性：;其他常用项目融资模式;;以“产品支付”为基础组织起来的项目融资，在具体操作上具有以下基本特征：;项目融资成功的关键要素：经验总结;;项目融资成功的关键要素：经验总结;;;;;（二）项目融资结构;;项目融资结构组成;南北高速公路项目公司负责承建512公里的高速公路，负责经营和维护高速公路，并有权根据一个双方商定的收费方式对公众收取公路的使用费。;;;;;（一）项目背景;;香港合和实业公司;;融资模式;;;融资模式中的信用保证结构;（三）融资结构评析;;1;（一）项目概况;;在期货市场进行投机是非法的行为，而在监管较严的期货交易所进行场内交易并不方便，因此有消息透露中国航油是在场外通过券商进行柜台上交易。不过，不论是在场内还是场外进行原??期货投机活动，其风险都是极其高的。;（二）项目具体操作;（二）项目具体操作;;;公司应建立良好的内控机制。中国航油是少数几家获准从事期货交易作为套期保值工具的企业之一，但不能违规去做风险极高的投机活动，损害股东利益。中航油虽然也有风险控制条文，譬如当交易损失达到50万美元时，应当立即平仓止蚀，避免杠杆效应进一步扩大。但是，这样的条文形同虚设。这是内控机制缺失，未能解决好委托人——代理人问题。;总公司反应迟钝。陈久霖事后在接受记者专访时透露了母公司中航油集团处理危机的几个细节：“中航油集团2004年10月3日就开始了解到事件的严重性。当时的账面亏损为8000万美元，如果那时集团决定斩仓，整个盘位的实际亏损可能不会超过1亿美元。然而，集团领导大部分在休假。9日，新加坡公司正式向集团提出书面紧急请示。如果当时斩仓，实际亏损应为1.8亿美元。然而直到16日，集团才召开党政联席会议。”;