AIAgent发展，关注游戏、营销、教育落地.pdf

行业专题研究

目录

1.投资建议3

2.AIAgent的核心价值：不止于回答问题，更解决问题3

3.推理与调用能力进步，“多代理智能体”有望加速5

3.1.AIAgent的核心环节：计划、记忆、工具调用5

3.2.多智能体渐成主流，LLM推理能力与工具调用是关键6

4.AI能力提升，游戏、电商营销、教育等场景或可落地10

4.1.游戏：AIAgent可扮演更多元化的角色，丰富体验10

4.2.电商：用户不必自行挑选，AI可依据指令一键购物11

4.3.营销：数字营销与智能客服11

4.4.教育：教师一键备课，通过交互页面改进教学效果12

5.风险提示13

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行业专题研究

1.投资建议

以Manus的推出为标志，各类AI智能体（AIAgent）发展有望迎来加速，

不同于传统AI工具，AI智能体强调对环境感知、工具调用和问题解决，因

此对应更加复杂和多元化的需求场景。在此背景下，我们认为游戏、电商、

营销、教育场景有望落地。

1）游戏：借助AI智能体，游戏角色可以应对的场景更加复杂，如AI队友、

AI智能体模拟等或可带来新的游戏体验，推荐恺英网络、姚记科技，受益

标的巨人网络、完美世界。

2）电商营销，AI智能体或改变用户的购买决策路径、提升公司营销工作效

率，推荐值得买、美登科技，受益标的因赛集团、迈富时。

3）教育：AI智能体可帮助教师提升教学效率，生成更加具备交互性的教学

内容，受益标的南方传媒、皖新传媒、世纪天鸿。

表1：请输入表标题

EPSPE

代码简称股价（元）市值（亿元）评级

20232024E2025E20232024E2025E

002517.SZ恺英网络17.04364.050.680.840.9916.4316.2017.21增持

002605.SZ姚记科技29.10120.701.361.571.8616.3416.9815.65增持

300785.SZ值得买35.3670.320.380.740.6257.5345.2757.03增持

838227.BJ美登科技64.7625.221.151.421.6626.4734.1939.01增持

注：数据截至2025/3/19收盘，盈利预测值来自国泰君安预测。

2.AIAgent的核心价值：不止于回答问题，更解决问题

AI和人