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圣兆药物（832586.NQ）

利培酮微球首仿获批，多款高端制剂持续推进

2025313/

年月日公司研究新三板公司研究

投资要点：

2025312

市场数据（年月日）：

利培酮微球首仿获批，高端制剂再获突破。2025年2月26日，公司发

收盘价（元）：13.21

布公告《关于公司注射用利培酮微球取得药品注册证书的公告》，公司收到

总股本（亿股）：1.28

国家药监局核准签发的关于注射用利培酮微球的《药品注册证书》，产品规

流通股本（亿股）：0.81

格为25mg和37.5mg两种。利培酮微球是公司获批的第二只高端复杂制剂，

流通市值（亿元）：10.70

是获批的第一只微球产品，也是国内首个获批的注射用利培酮微球仿制药。

紫杉醇（白蛋白）、亮丙瑞林微球获进展。公司2025年3月10日公告

2024630

基础数据（年月日）：

每股净资产（元）：1.39注射用紫杉醇(白蛋白结合型)申请上市许可并获受理；2025年3月11日，注

每股资本公积（元）：6.82射用醋酸亮丙瑞林微球(一月制剂)临床BE试验生物等效。其中2023年中国

注射用醋酸亮丙瑞林微球市场规模为人民币51亿元；注射用紫杉醇（白蛋

每股未分配利润（元）：-6.29

白结合型）2023年中国三大终端六大市场销售规模近30亿元。

资料来源：wind数据

公司的多柔比星脂质体以第二顺位纳入第十批集采。公司的多柔比星脂

分析师：质体2023年9月15日获批上市，2024年下半年开始产生收入，2024年12

盖斌赫月以第二顺位纳入第十批集采。公司的产线具备大批次量生产优势从而使公

执业登记编码：S0760522050003司具备显著的成本优势，进入集采有利于公司迅速提高公司多柔比星脂质体

的销量和市场占有率，为公司后续产品的产业化打下基础。

邮箱：gaibinhe@

多产品条线进入后续阶段，产业化在即。截止2025年3月12日，公司

赵晨希

除了已经获批的多柔比星脂质体、利培酮微球外，其他产品也在快速推进。

执业登记编码：S0760521090001

其中盐酸伊立替康脂质体注射液、棕榈酸帕利哌酮长效注射液、布比卡因脂

邮箱：zhaochenxi@

质体注射用混悬液、注射用紫杉醇（白蛋结合型）上市申请已获受理，待审

批上市；美洛昔康纳米晶混悬型注射液、注射用亮丙瑞林微球已通过BE实

验；阿立哌唑长效注射剂已进入BE阶段。

投资建议：公司深耕高端制剂10余年，产品不断获批，多条线进入收获期，

高端制剂研发平台定位逐