证券投资学 1 有价证券-3基金.pptVIP

“基金单位”，是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。如基金裕阳发行的基金单位是20亿份。“基金资产总值”，包括基金购买的各类证券价值、银行存款本息以其他投资所形成的价值总和；“基金资产净值”，是指基金资产总值减去按照国家有关国家规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值；“每一单位基金资产净值”，是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值，简称NAV，是基金价值的集中体现，开放式基金每个营业日都要公布基金单位净值，封闭式基金每周要公布一次。“基金收益”，包括基金投资所得红利、股息、债券利息，买卖证券价款，存款利息以及其他收入；12345评价基金基本业绩的主要指标：第四节证券投资基金“基金净收益”，是指基金收益减去按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。“基金可分配净收益”，当前基金净收益考虑到以前期累积未分配收益或未弥补亏损后可供本期分配的收益。“基金资产组合”，基金经理运用基金资金所形成的投资资产分布情况，包括持有多少现金、存款情况、持有的股票和债券等有价证券情况及其他投资情况，基金资产组合开放式基金至少每月公布一次，封闭式基金至少每季度公布一次。“基金升水与贴水率”，当封闭式基金的市场价格高于基金单位净值时称作基金升水，反之当封闭式基金的市场价格低于基金单位净值时称作基金贴水。从价值上考虑贴水比升水投资潜力更大一些。第四节证券投资基金第四节证券投资基金封闭式基金的折价率？当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率＝（单位份额净值－单位市价）/单位份额净值折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净值小于市价）时为溢价。例如某封闭式基金市价0.8元，净值是1.20元，我们就说它的折价率是（0.8－1.20）／1.20＝－33.33％

????除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。买折价的封闭式基金犹如到市场买“打价”的商品，折价越高，资产价值也越高，理论上隐含的收益率也越到。当然这不是判断封闭式基金的好坏的惟一因素，对投资者来说，收益才是最重要的。证券投资基金的优势01规模经营效应02专家理财03保管与运作分开，相对比较安全04投资品种多，分散风险05交投活跃，变现能力强06交易价格低，买卖方便07基金品种繁多，选择性强08节省自己的时间和精力09收益较高10第四节证券投资基金第四节证券投资基金证券投资基金与股票、债券的比较股票、债券、基金的联系，表现在：基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资都是证券投资。基金份额的划分与股票相似：股票以股为单位计算总资产，基金则以基金单位为基础，投资者以基金单位的数额获得基金的增值收益。契约型基金与债券相似，在契约期满后一次收回投资。证券投资基金是以股票、债券为投资对象，它的资产增值与否直接与这些股票、债券的价值密切相关。第四节证券投资基金证券投资基金股票债券投资者的地位不同证券投资基金持有人间接投资于证券市场，与上市公司不发生直接联系。他们是基金的受益人，体现的是一种信托关系；股票持有人是该发行公司的股东，是公司所有者，他们有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的经营决策；债券持有人是发行者的债权人，享有到期获得利息和收回本金的权利，但一般不参与公司经营管理。风险程度不同具有一定的风险最大收益相对稳定，风险是最小的收益情况不同不确定通常基金收益比债券要高，比股票低不确定一般是固定的第四节证券投资基金证券投资基金股票债券投资方式不同间接投资方式，不参与有价债券买卖活动，不直接承担投资的风险，由专家具体负责投资对象、投资方向的选择。直接投资方式直接投资方式价格取向不同价格主要取决于资产净值受市场利率影响受发行公司经营业绩、市场供求关系的影响。投资回收方式不同视其类型而定，封闭型投资基金有一定的期限，开放型基金则没有期限的约束不可偿还性，是一种无偿还期限的有价证券有偿付期，到期收回本金和利息第四节证券投资基金（一）公司型与契约型投资基金根据基金的法律基础及组织形态的不同可将投资基金划分为公司型和契约型两类。1．公司型基金：是指基金本身为一家股份有限公司，该公司发行股份，投资人通过购买公司股份成为该公司股东，凭股份领取股息或红利。该类型共同基金结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会，但在业务上又不同于一般股份公司，它集中于从事证券投资信托业务。美国的共同基金多属于此类，