证券投资分析概述.pptVIP

宏观经济分析总量分析法结构分析法宏观分析资料的搜集与处理宏观经济分析的基本方法宏观经济分析的意义把握证券市场的总体变动趋势判断整个证券市场的投资价值掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。了解转型背景下宏观经济对股市影响不同于成熟市场经济，了解中国股市和宏观经济相背离的原因。评价宏观经济形势的基本变量国民经济总体指标国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀、国际收支投资指标政府投资、企业投资、外商投资消费指标社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额金融指标总量指标（货币供应量、金融机构各项存贷款余额、金融资产总值）、利率（贴现率与再贴现率、同业拆借利率、回购利率、各项存款利率）、汇率、外汇储备。财政指标财政收入、财政支出、赤子或结余一、宏观经济运行分析1、宏观经济运行对证券市场的影响企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本2、宏观经济变动与证券市场波动的关系GDP变动、经济周期变动、通货变动二、宏观经济政策分析1、财政政策财政政策的手段、财政政策的种类2、货币政策货币政策及其作用、货币政策工具、货币政策运作、货币政策对市场的影响3、收入政策收入政策的目标、收入政策的变化宏观经济分析与证券市场国际金融市场环境分析国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场证券市场的供给方和需求方股票市场供给的决定因素与变动特点股票市场需求的决定因素与变动特点影响我国证券市场供求关系的基本制度变革股权分置改革《证券法》和《公司法》的重新修订融资融券业务行业分析概述所谓行业，是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。行业分析的含义行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业分析的意义行业分析概述行业划分的方法道----琼斯分类法标准行业分类法我国上市公司的行业分类上海证券交易所上市公司行业分类调整我国国民经济的行业分类行业的市场结构分析完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断经济周期与行业分析增长型行业周期型行业防守型行业三、行业生命周期分析1、幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。2、成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。3、成熟期：这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。4、衰退期：这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。从衰退的原因来看，可能有四种类型的衰退，它们分别是：（1）资源型衰退，即由于生产所依赖的资源的枯竭所导致的衰退。（2）效率型衰退，即由于效率低下的比较劣势而引起的行业衰退。（3）收入低弹性衰退。即因需求--收入弹性较低而衰退的行业。（4）聚集过度性衰退。即因经济过度聚集的弊端所引起的行业衰退。影响行业兴衰的主要因素技术进步产业政策产业组织创新社会习惯改变经济全球化历史资料研究法调查研究法归纳与演绎法比较研究法数理统计法股民午饭标准股民午饭标准10000点：满汉全席+茅台酒。9000点：十荤十二素+烤全羊+张裕。8000点：九荤十素+烤乳猪+泸州老窖。7000点：八荤九素+清蒸甲鱼+五粮液。6000点:七荤八素+烤鸭+山西汾酒。5000点:半只烤鸭+清蒸鱼+水井坊。4000点:红烧肉+鸡腿+2素+排骨汤+啤酒3000点:红烧大排+2素+鸡蛋汤2000点:炒青菜+绿豆芽+榨菜汤1900点:绿豆芽+绿豆汤1800点:绿豆汤1700点:米饭两碗，矿泉水一瓶1600点:米饭一碗，开水一碗。1500点:面包2只，冷水一碗。1400点：油条一条。1300点:看不炒股的人。1200点：翻垃圾箱。1100点：卖儿女。