地方国有KD投资公司投后管理优化研究.pdf

摘要

目前，我国私募股权投资行业处于蓬勃发展阶段，而作为充分市场竞争的行业，私

募股权投资是当下国有企业剥离政府融资平台功能，加快市场化转型的重要发展方向，

也是国有企业推动地方经济和产业发展、助力中小企业发展壮大的重要手段。许多地方

国有企业积极投身参与股权投资业务，但由于该业务具有周期长的特性，因此投后管理

工作则显得尤为重要。目前市场上已形成规模化、专业化的投资机构仍占少数，投后管

理仍处于探索发展的阶段，并未形成标准化的投后管理体系。

本文首先通过检索国内外投后管理相关文献，总结分析股权投资行业投后管理相关

理论研究内容；其次从公司概况、项目投资现状、项目投资收益、投后管理情况等4个方

面介绍地方国有KD投资公司的经营现状；再次通过实地调研、定性和定量分析方法，分

析KD公司在投后管理工作中存在的问题和主要成因，其中主要包括投后管理制度建设不

完善、投后管理工作落实不到位、投后管理重点不明确、缺乏激励与约束机制、项目信

息管理体系不健全、项目成功退出案例较少等问题，同时也分析了产生该类问题的主要

成因为对投后管理不重视、缺乏专业化投后团队、缺乏对项目的分层管理、投后管理成

效难以衡量、信息化管理手段落后、退出管理机制不健全等；最后，结合KD公司实际情

况，提出相应投后管理优化措施的建议，主要包括建立全过程投后管理体系、加强投后

管理团队建设、实行项目分层管理、建立健全激励与约束机制、搭建投后管理信息系统、

健全完善退出管理机制等措施。

本文按照投前投后一体化的投后管理模式，以KD公司在投后管理中遇到的实际问

题为出发点，从制度建设、流程重置、组织优化、团队建设、技术支持等方面进行完善，

提出体系化的优化措施，研究成果对于KD公司未来优化提升投后管理工作提供了一定

参考，具有重要的现实意义，为其他地方国有投资平台的投后管理工作提供参考和借鉴。

关键词：投后管理；地方国有企业；股权投资

ABSTRACT

Atpresent,Chinasprivateequityinvestmentindustryisinaboomingstageof

development.Asanindustrywithfullmarketcompetition,privateequityinvestmentisan

importantdevelopmentdirectionforstate-ownedenterprisestodivestgovernmentfinancing

platformfunctionsandacceleratemarket-orientedtransformation.Itisalsoanimportantmeans

forstate-ownedenterprisestopromotelocaleconomicandindustrialdevelopmentandassist

smallandmedium-sizedenterprisestodevelopandexpand.Manylocalstate-ownedenterprises

activelyparticipateinequityinvestmentbusiness,butduetothelongcyclecharacteristicsof

thisbusiness,post-investmentmanagementisparticularlyimportant.Currently,therearestilla

smallnumberofinvestmentinstitutionsthathaveformedascaleandspecializationinthe

market.Postinvestmentmanagementisstillinthestageofexplorationanddevelopment,and

astandardizedpostinvestmentmanagementsystem