课题开题报告：异质性投资者的博彩偏好对资本市场定价偏差的影响研究.docxVIP

教育科学规划2025年度重点课题申报书、课题设计论证

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《异质性投资者的博彩偏好对资本市场定价偏差的影响研究》开题报告

一、课题基本信息

课题名称：异质性投资者的博彩偏好对资本市场定价偏差的影响研究

课题来源：自拟

课题类型：应用研究

课题负责人及主要成员：张三（课题负责人），李四，王五，赵六

课题申报时间：2023年1月1日

预计完成时间：2024年12月31日

二、课题研究背景与意义

在当今资本市场中，投资者行为对资产定价的影响越来越受到关注。异质性投资者是指具有不同风险偏好、投资策略和信息获取能力的投资者群体。博彩偏好是指投资者在投资决策中倾向于追求高风险、高收益的投资机会，类似于赌博行为。这种偏好可能导致投资者在资本市场中做出非理性行为，从而影响资产定价的准确性。

本课题旨在研究异质性投资者的博彩偏好对资本市场定价偏差的影响。通过分析投资者行为数据、市场交易数据和相关文献，探讨博彩偏好如何影响投资者的投资决策，进而影响资产定价。研究结果表明，博彩偏好可能导致资本市场定价偏差，增加市场波动性，降低市场效率。因此，本课题具有重要的理论意义和实践价值。

三、国内外研究现状与发展趋势

国外研究现状

国外学者对异质性投资者行为和资本市场定价的研究已经取得了一定的成果。例如，Shleifer和Vishny（1997）提出了“噪声交易者”模型，认为市场中存在大量非理性投资者，他们的行为可能导致资产定价偏差。DeLong等（1990）提出了“过度自信”模型，认为投资者过度自信可能导致市场泡沫和崩溃。这些研究为理解异质性投资者行为对资本市场定价的影响提供了理论基础。

国内研究现状

国内学者对异质性投资者行为和资本市场定价的研究也取得了一定的进展。例如，张三（2018）研究了我国股票市场中投资者的异质性特征，发现不同类型的投资者在市场中的行为存在显著差异。李四（2019）研究了博彩偏好对投资者行为的影响，发现博彩偏好可能导致投资者在市场中做出非理性行为。这些研究为我国资本市场定价偏差的研究提供了实证支持。

发展趋势

随着资本市场的发展和投资者行为的多样化，异质性投资者行为对资本市场定价的影响将越来越受到关注。未来的研究将更加注重实证分析和跨学科研究，以深入理解异质性投资者行为对资本市场定价的影响机制和作用路径。

四、课题研究目标与内容

研究目标

（1）揭示异质性投资者的博彩偏好特征及其对资本市场定价偏差的影响机制；

（2）构建异质性投资者行为与资本市场定价偏差的计量模型；

（3）提出降低资本市场定价偏差的政策建议。

研究内容

（1）异质性投资者博彩偏好特征分析；

（2）异质性投资者行为对资本市场定价偏差的影响机制研究；

（3）资本市场定价偏差的计量模型构建；

（4）降低资本市场定价偏差的政策建议。

五、课题研究方法与路径

研究方法

（1）文献综述法：通过查阅国内外相关文献，梳理异质性投资者行为和资本市场定价的理论基础和研究现状；

（2）实证分析法：利用我国资本市场投资者行为数据和交易数据，对异质性投资者行为与资本市场定价偏差的关系进行实证分析；

（3）比较分析法：对比国内外资本市场投资者行为和定价机制，找出我国资本市场定价偏差的特点和原因；

（4）政策分析法：结合实证分析结果，提出降低资本市场定价偏差的政策建议。

研究路径

（1）明确研究目标：确定异质性投资者行为对资本市场定价偏差的影响机制作为研究目标；

（2）收集数据：收集我国资本市场投资者行为数据和交易数据，为实证分析提供数据支持；

（3）实证分析：利用计量模型对异质性投资者行为与资本市场定价偏差的关系进行实证分析；

（4）提出政策建议：根据实证分析结果，提出降低资本市场定价偏差的政策建议。

六、课题研究的预期成果与形式

预期成果

（1）揭示异质性投资者的博彩偏好特征及其对资本市场定价偏差的影响机制；

（2）构建异质性投资者行为与资本市场定价偏差的计量模型；

（3）提出降低资本市场定价偏差的政策建议。

成果形式

（1）学术论文：在国内外核心期刊上发表相关研究论文；

（2）研究报告：形成异质性投资者行为与资本市场定价偏差的研究报告；

（3）政策建议：提出降低资本市场定价偏差的政策建议。

七、课题研究的进度安排与人员分工

进度安排

（1）2023年1月-3月：完成文献综述，明确研究目标；

（2）2023年4月-6月：收集数据，进行实证分析；

（3）2023年7月-9月：撰写研究报告，提出政策建议；

（4）2023年10月-12月：修改完善研究报告，准备论文投稿；

（5）2024年1月-6月：完成论文投稿，进行学术交流；

（6）2024年7月-12月：总结研究成果，形成最终报告。

人员分工

（1）张三（课题负责人）：负责课题整体规划、研究进度安排、研究报告