肇民科技-市场前景及投资研究报告-国产精密注塑，轻量化趋势加速成长.pdf

其他专用机械肇民科技（301000.SZ）增持-A(首次)

国产精密注塑领军企业，顺应轻量化趋势加速成长

2025324/

年月日公司研究深度分析

公司近一年市场表现投资要点：

精密注塑领军企业，深耕行业厚积薄发。公司产品以PA/PPS/PEEK等工

程塑料为原材料生产的注塑功能件及模具为主，产品聚焦于乘用车、商用车、

新能源车、高端厨卫家电等领域，且长期为国内外知名汽车、家电领域企业

进行配套生产。公司紧跟新能源汽车、储能行业和人形机器人行业的发展趋

势，积极开发新产品，提升产品的性能、品质和附加值。目前，公司大多数

产品已进入量产阶段，且被国外多家主流客户应用，市场占有率较高。

轻量化趋势明确且应用广泛，有望拉动工程塑料需求。1）汽车轻量化：

市场数据：2025年3月24日

工程塑料在汽车轻量化中应用广泛，增加塑料零部件在整车中的使用量可以

收盘价（元）：39.53

降低整车成本及其重量、减少汽车能耗和提升汽车操控感，汽车轻量化的发

总股本（亿股）：2.42

展趋势将提高汽车塑料件在汽车零部件中的份额，为上游汽车塑料零部件行

流通股本（亿股）：2.29

业带来更多发展机遇；2）人形机器人轻量化：轻量化有助于提升人形机器人

流通市值（亿元）：90.35

的机动性、速度以及动作准确度和续航能力。在以塑代钢、轻量化的趋势下，

PEEK以其优异的性能在中高端应用中逐步取代金属材料的使用，且应用于

基础数据：2024年9月30日

人形机器人齿轮、关节、四肢骨架等部位。人形机器人量产有望拉动PEEK

每股净资产（元）：4.66

需求，PEEK需求的增加有望带动PEEK应用的塑料零部件需求的提升。

每股资本公积（元）：2.85

深度绑定下游龙头客户，募投项目突破产能瓶颈。1）技术优势：公司持

每股未分配利润（元）：0.57

续加大研发费用的投入和研发团队的建设，形成新产品、新技术或完善生产

资料：最闻

工艺，并与客户共同开发人形机器人的精密零部件新品，不断提升产品技术

壁垒，提高产品价值量；2）客户优势：公司生产的精密注塑件长期为国内外

知名汽车零部件企业、家用电器企业配套生产，客户资源优势明显。目前公

司已分别在汽车领域和家用电器领域与多家国际知名企业建立稳定的合作关

系；3）产能扩张：上海基地产能扩张，投建年产八亿套新能源汽车部件及超

精密工程塑料部件生产项目，可提升公司产能，预计达产后拟实现年销售收

入27.71