全球大类资产配置策略：黄金如预期创新高，行业轮动组合跑赢中证A500.pptx

摘要 核心观点：近一周全球主要股市及资产表现各异，万得全A、沪深300和中证500分别上涨1.49?、1.59和1.43，而标普500和纳斯达克指数则分别下跌2.27和2.43。恒生指数和恒生科技虽然近一周分别下降1.12和2.59，但近一个月涨幅显著，分别为5.92和6.42。大宗商品方面，伦敦金现一周内上涨2.56，创历史新高。债券市场普遍走低，上证10年国债和沪30年国债近一周分别跌0.35和1.35。在多资产配置方面，低风险组合本周回报-0.10，中高风险组合本周回报-0.24，A股行业和风格轮动相对收益组合本周回报2.11，年化收益率8.54?，Alpha9.66，Sharpe比率38.38，最大回撤-23.24，与中证A500指数相比，产品组合表现更优，正收益占比48.20。全球主要市场近期表现：近一周全球主要股市及资产表现各异。万得全A、沪深300和中证500分别上涨1.49?、1.59和1.43，而标普500和纳斯达克指数则下跌2.27和2.43。恒生指数和恒生科技虽然近一周分别下降1.12?和2.59，但近一个月涨幅显著，分别为5.92和6.42。大宗商品方面，伦敦金现一周内上涨2.56?，一年涨幅高达37.64。债券市场普遍走低，上证10年国债和沪30年国债近一周分别跌0.35?和1.35。全球多资产配置绝对收益@低风险：组合本周回报-0.10，年化收益率4.71，Sharpe131.51，最大回撤-2.20。1年持有期:产品组合表现稳定，正收益占比达到100，略低于基准组合中位数。全球多资产配置绝对收益@中高风险：组合本周回报-0.24，年化收益率12.99，Sharpe178.81，最大回撤-8.25。1年持有期:与万得FOF指数相比，产品组合表现优异，正收益占比高达99.59。A股行业和风格轮动@相对收益：本周回报2.11，年化收益率8.54?，Alpha9.66，Sharpe38.38，最大回撤-23.24。1年持有期:与中证A500指数相比，产品组合表现更优，正收益占比48.20。2

提纲 全球大类资产表现全球大类资产配置策略组合表现A股行业和风格轮动组合表现风险提示3

全球大类资产表现 图表：全球大类资产近期表现资料来源：Wind，中信建投黄金创历史新高，A股表现较好，港股和美股表现较弱，债券表现不佳。4

全球大类资产表现 5万得偏股混合型基金指数:最近一周涨跌幅0.45%，最近一个月涨跌幅3.92%，最近一年涨跌幅20.76%沪深300:最近一周涨跌幅1.59%，最近一个月涨跌幅1.71%，最近一年涨跌幅16.12%中证500:最近一周涨跌幅1.43%，最近一个月涨跌幅2.56%，最近一年涨跌幅17.67%恒生指数:最近一周涨跌幅-1.12%，最近一个月涨跌幅5.92%，最近一年涨跌幅21.78%恒生科技:最近一周涨跌幅-2.59%，最近一个月涨跌幅6.42%，最近一年涨跌幅31.11%日经225:最近一周涨跌幅0.45%，最近一个月涨跌幅-5.35%，最近一年涨跌幅-5.46%标普500:最近一周涨跌幅-2.27%，最近一个月涨跌幅-7.78%，最近一年涨跌幅9.74%纳斯达克指数:最近一周涨跌幅-2.43%，最近一个月涨跌幅-11.35%，最近一年涨跌幅7.91%德国DAX:最近一周涨跌幅-0.10%，最近一个月涨跌幅2.10%，最近一年涨跌幅31.87%法国CAC40:最近一周涨跌幅-1.14%，最近一个月涨跌幅-1.84%，最近一年涨跌幅4.34%伦敦金现:最近一周涨跌幅2.56%，最近一个月涨跌幅3.53%，最近一年涨跌幅37.64%标普全球石油指数:最近一周涨跌幅2.32%，最近一个月涨跌幅-0.98%，最近一年涨跌幅-3.15%上期有色金属指数:最近一周涨跌幅2.68%，最近一个月涨跌幅3.25%，最近一年涨跌幅15.12%大商所豆粕期货价格指数:最近一周涨跌幅0.55%，最近一个月涨跌幅0.62%，最近一年涨跌幅-1.97%上证10年国债:最近一周涨跌幅-0.35%，最近一个月涨跌幅-1.50%，最近一年涨跌幅6.38%万得全A:最近一周涨跌幅1.49%，最近一个月涨跌幅3.41%，最近一年涨跌幅25.48%????????????????沪30年国债:最近一周涨跌幅-1.35%，最近一个月涨跌幅-4.52%，最近一年涨跌幅11.35%中债-新综合财富(总值)指数:最近一周涨跌幅-0.21%，最近一个月涨跌幅-1.29%，最近一年涨跌幅5.44%

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