交通运输行业2025年夏秋航季时刻计划详解：国内时刻供给收缩，国际航班平稳恢复.pptx

证券研究报告国内时刻供给收缩，国际航班平稳恢复2025年夏秋航季时刻计划详解

主要内容3国内：同比下降，验证国内供给进一步缓解国际：有序增班，计划航班恢复超19年八成投资分析意见及风险提示

国内客运市场情况——国内整体观察国内时刻统计口径：国内客运时刻+包含国际及地区航线的国内航段时刻根据民航局预先飞行管理系统，2025年夏秋航季国内客运时刻日均1.61万班次（24年夏秋航季国内时刻日均1.67万班），同比19年+22%，同比24年-4%。2025年全协调时刻（即起降机场均为协调机场的时刻）日均8041班次（24年日均8237班次），同比19年+21%，占比50%（19年占比51%）。图：各航空集团国内时刻份额基本稳定（班）2025年夏秋航季国内共计划执飞6866条国内航线。各航空集团航班量份额基本稳定，国航系、南航系、东航系航司计划航班量分别占比22%/21%/18%。民营航司中，海航系、均瑶系、春秋、华夏计划航班量分别占比13%/3%/3%/3%。22%21%21%21%22%22%18%18%19%7%3%8%3%6%3%13%13%15%16%15%14%020000400006000080000100000120000140000202520242019国航系 南航系 东航系 均瑶系 川航系 海航系 其他航司资料来源：pre-flight（民航局预先飞行管理系统）4

国内客运市场情况——分航司观察夏秋航季国内客运TOP10航班量航司：东方航空、南方航空、中国国航、深圳航空、海南航空、四川航空、厦门航空、山东航空、春秋航空、华夏航空。与24年相比国内时刻量同比变化：东方航空（-4%）、南方航空（-7%）、中国国航（-1%）、深圳航空（-3%）、海南航空（-6%）、厦门航空（-2%）、山东航空（-2%）、春秋航空（-2%）、华夏航空（+12%）、吉祥航空（-6%）、上海航空（-5%）、九元航空（-2%）。图：各航空集团国内时刻变化（班）25%17%15%18%49%8%42%0%10%20%30%40%50%60%050001000015000200002500030000国航系南航系东航系均瑶系川航系海航系其他航司同比（右轴）资料来源：pre-flight（民航局预先飞行管理系统）5

6资料来源：pre-flight（民航局预先飞行管理系统）（包括国内航司飞港澳台、国际的国内段时刻）航司 总时刻数2025 2024 2019 同比24 同比19协调机场时刻数2025 同比19 占比 2019 占比国航系 24635 25100 19702 -2% 25% 13184 27%54%53%10398 53%昆明航空 938 1146 850 -18% 10% 495 51%山东航空 4704 4800 4364 -2% 8% 2980 23%深圳航空 5852 6018 5304 -3% 10% 2626 18%328 39%63%2414 55%45%2222 42%西藏航空 1592 1488 914 7% 74% 224 -16%14%266 29%中国国航 11549 11648 8270 -1% 40% 6859 33%南航系 23796 25285 20324 -6% 17% 16217 20%河北航空 868 962 792 -10% 10% 554 -59%5168 62%68%13506 66%64%424 54%江西航空 551 575 328 -4% 68% 334 36%61%246 75%南方航空 15948 17076 14126 -7% 13% 11510 24%厦门航空 5463 5547 4384 -2% 25% 3343 4%重庆航空 966 1125 694 -14% 39% 476 38%东航系 20162 21240 17532 -5% 15% 9842 26%东方航空 16484 17176 13762 -4% 20% 8408 31%上海航空 2038 2154 2306 -5% -12% 1104 -13%中联航 1640 1910 1464 -14% 12% 330 162%72%9284 66%61%3208 73%49%49%51%344 50%7791 44%6403 47%54%1262 55%20%126 9%均瑶系 3552 3743 3013 -5% 18% 1893 29% 53% 1472 49%吉祥航空 2608 2779 2403 -6% 9% 1497 26%57%1184 49%九元航空 944 964 610 -2% 55% 396 38%42%288 47%川航系 8069 8889 5408 -9% 4