固收量化｜纠结怎么办？看看模型怎么说.docx

内容目录

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模型的择时表现定量分析 3

模型如何表达多空观点？ 3

模型能用在哪些方面？ 5

模型是如何搭建和训练的 5

变量选择与数据处理 5

提取信息含量最多的变量作为择时因子 6

择时因子的选取 7

手搓只有一个参数的神经网络模型 7

模型训练环节 9

模型的训练过程及结果 10

模型预测效果能够长期稳定吗？ 12

用更少的特征变量重新训练模型 12

简化版模型的表现 13

风险提示 13

图表目录

图表目录

图1.模型择时信号及择时效果图 3

图2.择时区间统计分析 4

图3.模型累计多空回报和回撤 5

图4.部分备选因子及对应IC和ICIR值 7

图5.Sigmoid函数图像 8

图6.“豆粕小模型”的择时信号 9

图7.混淆矩阵 11

图8.模型滚动训练预测结果 12

图9.简化版滚动训练预测结果 13

模型的择时表现定量分析

模型如何表达多空观点？

我们利用中高频经济数据进行机器学习模型训练，最终呈现了较好的利率择时效果，其结果是未来10年国债利率上行的概率。在定量分析中，我们选取输出概率值的5日移动平均作为择时信号（????????????），以确保稳健性。当????????????≥60%，未来利率可能有上升趋势；????????????40%，则认为未来利率有下降趋势。

根据模型输出的概率信号和5日移动平均，择时信号相对稳定，信号持续的平均

时间较长。我们采用滚动训练预测方式，以2021年至2023年2月的数据为训练

集，获得了从2023年3月3日到2025年3月18日的输出结果（模型在作出预测观点时，并未在训练数据中见过结果时间段的数据）。

图1.模型择时信号及择时效果图

数据来源：，

其次从择时区间以及准确度来看，2023年3月至今，模型形成择时区间21个，

预测方向正确的天数总和515天，错误天数总和150天，胜率为77.44%。在形成

的21个择时区间中，方向正确13个，方向错误8个，区间胜率61.90%。正确区间平均长度39.62天，错误区间平均18.75天，说明模型具有较好的方向纠错能力。

择时回报上，正确区间择时回报合计165.77bp，错误区间损失合计36.36bp，正确区间产生的最大回撤8.86bp。

图2.择时区间统计分析

序号

开始日期

结束日期

方向

天数

区间变

动(bp)

最大回撤

(bp)

方向是否

正确

1

2023-03-09

2023-03-29

看多

20

-2.20

-

正确

2

2023-03-31

2023-05-06

看空

36

-12.17

12.17

错误

3

2023-05-09

2023-05-31

看空

22

-5.33

5.33

错误

4

2023-06-02

2023-06-19

看多

17

-0.75

-

正确

5

2023-06-25

2023-06-29

看空

4

-0.50

0.50

错误

6

2023-07-03

2023-08-24

看多

52

-8.59

2.28

正确

7

2023-08-28

2023-10-25

看空

58

12.15

2.62

正确

8

2023-10-27

2024-03-19

看多

144

-43.32

0.08

正确

9

2024-03-28

2024-04-02

看空

5

-0.99

1.25

错误

10

2024-04-07

2024-05-06

看多

29

1.44

5.93

错误

11

2024-05-08

2024-05-10

看空

2

1.67

-

正确

12

2024-05-13

2024-07-15

看多

63

-3.59

2.47

正确

13

2024-07-18

2024-08-08

看空

21

-8.63

13.96

错误

14

2024-08-12

2024-09-05

看多

24

-11.70

-

正确

15

2024-09-09

2024-10-08

看空

29

6.61

8.86

正确

16

2024-10-10

2025-01-07

看多

89

-53.48

2.20

正确

17

2025-01-09

2025-02-06

看空

28

-4.10

4.10

错误

18

2025-02-11

2025-02-20

看空

9

5.76

-

正确

19

2025-02-28

2025-03-03

看多

3

-1.97

-

正确

20

2025-03-06

2025-03-11

看空

5

13.98

-

正确

21

2025-03-13

2025-03-