万斯特资本成本测算.pdfVIP

万斯特资本成本测算

万斯特创建于2016年，是一家个性T恤生产企业，致力于个性T恤的设计、

生产和销售。其创始人刘阳在服务行业创业多年，具有丰富的个性T恤设计、生

产经验。万斯特在2016年运营困难，但2017年情况有所好转，企业开始盈利。

刘阳希望扩大企业的生产规模，因此有了进一步的融资需求。

刘阳非常看重他们的融资成本，当前市场无风险利率水平为2.5%，万斯特

的信用风险溢价为8%，流动性溢价为2%，期限溢价为1%。目前大型企业的股

权融资成本为10%，刘阳认为风险投资要求的股权融资回报会是大型企业的两

倍。已知2017年万斯特借有银行贷款30万元，股东权益有70万元。

讨论题

1．计算万斯特的债务资本成本。

2．计算万斯特的权益资本成本。

3．利用2017年的债务和股东权益，计算万斯特的WACC。

4．如果2017年万斯特的税率为15%，请计算万斯特的WACC。