有机硅行业深度分析：需求增长与扩产放缓推动供需好转，有机硅行业有望景气复苏.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u有机硅行业简介 4

有机硅材料简介 4

有机硅材料性能优越，应用广泛 5

行业扩产趋势放缓，供给压力有望缓解 7

海外产能逐步收缩，全球有机硅产能向我国转移 7

国内产能扩张补发放缓，供给压力有望缓解 8

有机硅需求有望保持快速增长态势 10

有机硅应用领域广阔，需求保持快速增长 10

下游产业蓬勃发展，有机硅需求前景可观 11

2024年出口态势改善，未来预计保持增长 13

供需格局好转，行业景气有望上行 14

有机硅供需格局有望好转，推动行业景气上行 14

投资建议 15

风险提示 16

图表目录

图1：有机硅产业链简介 4

图2：有机硅下游产品种类 5

图3：全球聚硅氧烷产能增长 7

图4：全球聚硅氧烷产量增长 7

图5：中国聚硅氧烷产能增长 8

图6：中国聚硅氧烷产量增长 8

图7：中国有机硅历年产能变动 9

图8：中国有机硅行业产能利用率 9

图9：中国有机硅行业产能集中度 9

图10：中国有机硅行业产能格局 9

图11：中国有机硅产品消费结构（按形态） 10

图12：中国有机硅产品消费结构（按行业） 10

图13：中国有机硅中间体年度消费量（按形态） 10

图14：中国有机硅中间体月度消费量 10

图15：中国集成电路产量 11

图16：中国智能手机产量 11

图17：中国主要家电产量(彩电空调) 11

图18：中国主要家电产量(冰箱洗衣机) 11

图19：中国汽车产量 12

图20：新能源汽车产销量 12

图21：中国光伏电池产量 12

图22：中国风电新增设备容量 12

图23：中国房地产新开工面积 13

图24：中国房地产投资规模 13

图25：我国初级形状聚硅氧烷进出口态势 13

图26：我国初级形状聚硅氧烷月度出口态势 13

图27：DMC价格 15

表1：三种硅橡胶特性简介 5

表2：有机硅材料的性能特性 6

表3：有机硅材料的主要应用领域 6

表4：全球有机硅主要企业及产能（以硅氧烷计） 8

表5：我国有机硅供需情况测算（乐观情景） 14

表6：我国有机硅供需情况测算（中性情景） 14

表7：我国有机硅供需情况测算（悲观情景） 15

表8：有机硅板块相关上市公司 15

有机硅行业简介

有机硅材料简介

有机硅是指含有硅碳键（Si-C）、且至少有一个有机基团是直接与硅原子相连的一大门类化合物的。有机硅材料包括各类小分子化合物和高分子聚合物，如各类有机硅单体均属于有机硅小分子化合物。由单体进一步生成的有机硅聚合物种类众多，包括聚硅氧烷、聚碳硅烷、聚氮硅烷等。其中以硅氧键（-Si-O-Si-）为骨架组成的聚硅氧烷，是有机硅化合物中数量最多、研究最深、应用最广的一类，占有机硅材料总量的90%以上。

有机硅产业链可以分为上游原材料、中游单体和中间体、下游深加工品种及终端应用三个环节。其中上游主要为原材料工业硅及一氯甲烷，中游为各类有机硅单体和中间体的生产，下游为硅油、硅橡胶和硅树脂等聚合物，以及这些聚合物进一步加工的各类制成品，进而广泛用于到各类终端应用领域，此外少量中间体也可以在一些下游领域直接应用。

图1：有机硅产业链简介

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有机硅性能优异、形态多样、用途广泛，自20世纪40年代初问世以来经过70多年的开发应用，商品品种多达上万种。从下游产品形态来看，聚硅氧烷下游制品一般包括硅橡胶、硅油、硅树脂三大类产品。其中硅橡胶、硅油、硅树脂及其他消费分别占比66.9%、29.5%、3.6%。

硅橡胶：一类具有交联结构的高分子聚硅氧烷，是最重要的有机硅产品之一。制备硅橡胶的原料通常由线型聚硅氧烷（基胶）、补强填料、交联剂、催化剂、改性添加剂等组成。将所有原料经混炼（或混合）加工成混炼胶（或混合胶），混炼胶（混合胶）在一定的条件下硫化（也称固化或交联），便可从黏流态转变成弹性体。根据硫化方式和硫化温度不同，硅橡胶可分为室

温胶（RTV）、高温胶（HTV）和液体胶（LSR）。

表1：三种硅橡胶特性简介

产品类别 产品简介 产品主要特性 主要应用领域

室温胶

高温胶

液体胶

室温胶是指能在室温下交联成弹性体的一种硅橡胶。室温胶一般以107胶为基础胶料，配以补强填料、交联剂、催化剂，经混合配制而成

高温胶是高分子量的线型聚硅氧烷（即生胶）加入补强填料、交联剂等各类添加剂，经混炼加工成混炼胶，混炼胶经加压成型（模压、挤出、压延）或注射成型，在高温下硫化成各种硅橡胶制品。根据生胶的结构和添加剂的不同，构成了种多性能、多种用途、多种形态的高温胶产品。

液体胶的硫化反应是基础胶料（通常为乙烯