家电行业消费机器人系列之一：割草机器人深度报告，千帆竞渡，百舸争流.docx

正文目录

一、行业：割草机器人迎来春天 4

1、行业规模：渗透率低，快速增长 4

2、行业并非伪需求,百亿美元级市场 5

3、欧洲市场之外，北美潜在市场更大 7

二、技术路线与降本探讨 11

1、技术路线：埋线式-RTK时代，路线已经成熟 11

2、无边界割草机器人降本提速，2024年成行业爆发元年 14

3、从割草到庭院，产品功能集成度提升加速渗透 14

三、公司梳理：格局未定，百舸争流 17

附：主要割草机器人玩家梳理 21

四、投资建议 24

五、风险提示 25

图表目录

图1：割草机器人市场规模 4

图2：全球OPE规模 4

图3：全球OPE分品类拆分 5

图4：OPE行业发展历程 6

图5：美国园林工时薪 7

图6：美国地区草坪养护占比 7

图7：美国人均草坪年支出逐年增长 7

图8：OPE市场按区域拆分 8

图9：欧洲庭院面积小且形状规则 8

图10：MordorIntelligence预测割草机器人规模增 8

图11：各区域割草机器人渗透率 8

图12：美国草坪面积普遍偏大 8

图13：欧洲66%的割草机器人花园面积不到1000平米 9

图14：欧洲割草机器人销售集中在德法北欧等国 9

图15：莱茵测评仅1款产品视觉识别到所有障碍物 9

图16：莱茵测评复杂环境下割草机器人表现不佳 9

图17：莱茵测评规划式机器在2小时候后切割覆盖率超过无规划产品 11

图18：割草机器人竞争格局（截至2022年1月） 11

图19：九号第一代割草机器人 12

图20：科沃斯第一代割草机器人 12

图21：割草机器人技术路线图 13

图22：RTK技术原理 14

图23：汉阳科技庭院机器人产品 16

图24：yardroid庭院机器人 16

图25：富世华割草机器人业务收入2024年首次下滑 16

图26：富世华Gardena业务营业利润率持续下降 16

图27：2024年无边界割草机竞争格局（估计） 17

图28：CES现场NavimowX3割草机收获高关注 18

图29：亚马逊渠道SegWay和Mammotion割草机器人销售领跑 20

图30：九号割草机器人收入及环比 23

图31：九号智能机器人毛利率（%） 23

图32：2024年Mammotion全新推出的UltraSenseAIVision技术 24

表1：按照工作方式划分的OPE产品类型 4

表2：割草机器人潜在渗透空间广阔 5

表3：园林工人雇佣割草费用 6

表4：行业企业主要技术路线 13

表5：中国各品牌割草机代表产品定位及避障核心技术配置 13

表6：定位主要技术路径及优劣势 14

表7：美国各州除雪政策 15

表8：汉阳科技和河森堡推出扫雪机器人 15

表9：割草机主流产品对比 18

表10：松灵CES机器人产品 19

表11：割草机器人渠道总结 19

表12：富士华割草机器人演化情况 21

表13：宝时得割草机器人发展 22

表14：九号一二代系列割草机器人参数对比 23

一、行业：割草机器人迎来春天

1、行业规模：渗透率低，快速增长

割草机器人现有市场：2024年估计25亿美元左右。根据MordorIntelligence数据，2021-2024年全球割草机器人市场规模从15亿增至26亿美元，行业复合增长20%。FortuneBusinessInsights预测2028年割草机器人市场规模将增长

至40.4亿美元，CAGER在16%左右，行业处于快速成长期。

图1：割草机器人市场规模 图2：全球OPE规模

割草机器人规模（亿美元）

45

2626.2350937

5

12.9

15

35

30

25

20

15

10

5

0

40.4

400

300

200

100

0

市场规模（亿美元，左轴） YoY（右轴）

308324279293

308

324

279

293

250

264

226

238

201

213

6%

4%

2%

0%

2020 2021 2024E 2028E 2016 2018 2020 2022 2024E

证券

FortuneBusinessInsights、MordorIntelligence，招商 泉峰控股，弗若斯特沙利文、

割草机器人作为OPE割草机的替代产品，将在行业占据一席之地。1）OPE规模超过300亿美元。根据弗若斯特沙利文预测，2025年全球OPE市场325亿美元，2