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目录

开发科技:领先的智能计量终端及智慧能源管理系统解决方案提供商 4

政策、市场、技术共同作用，推动行业规模上行 6

智慧能源体系及“双碳”目标的驱动，有利于推动行业的发展 6

智慧变革引领数字化、智能化技术方向 8

计量产品伴随新的技术指标迎来更新换代 10

在政策和技术的推动下，行业具备极大潜力 10

公司深耕智能计量终端、AMI系统软件 12

公司围绕核心产品智能电表，提供智慧能源管理系统解决方案 12

公司产品具备竞争力，深耕海外市场 14

募投项目情况 15

可比公司财务及估值情况比较 16

风险提示 18

图表目录

图1：公司主营业务构成情况 4

图2：电、气、水表分别占智能计量表的比重 4

图3：公司收入区域分布情况（亿元） 5

图4：公司营业收入（亿元）及增速情况 5

图5：公司归母净利润（亿元）及增速情况 5

图6：公司发行前股权结构 6

图7：智慧能源体系发展阶段 8

图8：2021-2028E全球智能计量市场规模（亿美元） 11

图9：2020-2027E全球智能电表市场规模（亿美元） 11

图10：智慧能源管理系统解决方案 13

图11：可比公司营业收入情况（亿元） 17

图12：可比公司归母净利润情况（亿元） 17

图13：可比公司毛利率情况 17

图14：可比公司净利率情况 17

表1：公司主要产品 4

表2：产业政策情况 6

表3：各主要市场情况 9

表4：新旧标准的对比 10

表5：智能计量表产品 12

表6：AMI系统软件各子系统的具体实现功能 13

表7：募集资金投资项目基本情况（万元） 15

表8：公司可比公司 16

表9：可比公司外销占比情况 18

表10：可比公司估值情况（2025-3-14） 18

开发科技:领先的智能计量终端及智慧能源管理系统解决方案提供商

成都长城开发科技股份有限公司是国际领先的智能计量终端及智慧能源管理系统解决方案提供商；公司是全球最早参与智能电表研发及部署的企业之一，累计向40余国出口超9000万套智能计量设备。

公司主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及AMI系统软件的研发、生产及销售。公司智能计量终端除智能计量表整表产品外，还包括智能计量表核心单元及其他组配件；其中配套终端产品主要包括通讯模块、集中器等产品，主要与智能计量表配套使用。

表1：公司主要产品

产品类型

名称

具体产品应用/模块

智能计量终端

智能计量表

智能电表、智能水表、智能气表

智能计量表核心

智能电表核心单元、智能气表核心单元

智能计量表组配件及配套终端

通信模块、集中器、各类结构件等与智能计量表及核心单

元配套的产品

AMI系统软件

前置机系统、计量信息管理系统、预付费系统、密钥管理

系统、工单管理系统、网络管理系统等

公司招股说明书，

智能计量终端为公司的主要产品，2020年以来收入贡献占比均在95%以上，其中智能计量表占比最高，智能计量表中主要产品为智能电表。

图1：公司主营业务构成情况 图2：电、气、水表分别占智能计量表的比重

wind数据，注：虚线内为智能计量终端产品

公司招股说明书，

公司深耕境外市场多年。公司尤其在欧洲、中东、中亚等地区具备较强的市场基础和口碑，境外客户是公司主要的收入来源，2024年境外收入占比90.71%；2024年上半年，前五大客户中，ISRAELELECTRICCORPORATIONLTD.、DUCATI、KTCORPORATION、E.ONUK等

均为境外客户，合计贡献了36.31%的销售收入。境内业务也进入到国家电网的供货体系，2024

年上半年，国家电网贡献了6.55%的收入。

图3：公司收入区域分布情况（亿元）

wind数据，

公司与境内外主要客户保持稳定的合作关系，公司2021-2024营业收入持续增长，分别为

14.75亿元、17.91亿元、25.50亿元和29.33万元，CAGR达25.75%。归母净利润从2021年的

2.08亿元增至2024年的5.89亿元，CAGR达41.41%，

图4：公司营业收入（亿元）及增速情况 图5：公司归母净利润（亿元）及增速情况

wind数据， wind数据，

深科技直接持有公司69.72%的股份，系公司控股东，公司实际控制人是中国电子信息产业集团有限公司。公司前身为深科技计量系统事业部，依托中国电子信息产业集团（CEC）资源，公司形成硬件+软件+服务的完整能源管理生态。

图6：公司发行前股权结构

公司招股