美年健康-市场前景及投资研究报告-AI赋能，降本增效，激活C端生态圈.pdf

证券研究报告|首次覆盖报告

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20250326

年月日

美年健康（002044.SZ）

AI赋能中短期降本增效，中长期激活C端生态圈

体检行业的特殊属性带来AI技术强赋能可能，贯通体检前-中-后全流程。买入（首次）

体检数据量庞大，是天然流量入口。公司旗下分院总数600余家，在覆盖股票信息

城市、分院、年体检人次总量上均稳居行业第一位，作为流量的入口，拥

行业医疗服务

有得天独厚的优势，且发力AI较早，已推出多个落地产品，未来有望凭

03月20日收盘价（元）6.18

借健康数据体量在现有产品的基础上实现深耕，开发全新的健康管理估值

空间。相比于其他行业，体检行业劳动力密集并且劳动重复性高。考虑到总市值（百万元）24,190.09

体检行业的特殊性，需要大量劳动力的堆积，包括主检医生、导诊人员等总股本（百万股）3,914.25

等，而这部分操作是可以通过当下的AI技术进行效率提升的，有望在短其中自由流通股（%）98.93

期实现降本增效。公司每年近3000万体检人次产生的海量大数据既可以30日日均成交量（百万股）277.15

用来开发产品，也有望作为数据资产实现更多价值。股价走势

AllinAI全力以赴，5个维度重塑体检价值链。2021年，公司提出“All

in数字化”战略，2024年，公司将其升级为“AllinAI”，持续深度挖掘独美年健康沪深300

40%

有的累计过亿人次的影像数据及2亿人次的结构化健康数据资产价值，不

断深化AI大数据创新力与AIGC科技产品力，不断推进数智AI人工智能22%

技术与医疗服务领域的深度融合和创新应用。健康管理场景，公司重点推4%

出AI机器人“健康小美”；慢病专管场景，公司率先推出AI智能控糖助-14%

理“糖豆”；辅助诊断工具方面，公司推出多维度脑健康风险智能评估“脑

-32%

睿佳”等多款产品；针对内部降本增效，公司推出“健康小美”智能主检

系统、AI智能销售助手“美年小星”。-50%

2024-032024-072024-112025-03

中长期的维度看，AI赋能有望助力公司激活C端生态圈。公司强势布局

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