二章财务报表分析预测财管.pdfVIP

第二章财务报表分析和财务预测

【考情分析】

本章为重点章，主要介绍财务比率分析、杜邦财务分析体系及其改进、财务预测的销售百分比

法及其应用，以及可持续增长率的分析。本章内容与“企业价值评估”中的现金流量折现模型（管

理用财务报表的应用）和相对价值模型（市价比率的应用）关系密切。本章各种题型均可能出现，

并以题为主，平均分值在8～10分左右。

【主要考点】

1.财务报表分析的目的、方法和局限性

2.财务比率的计算与分析

3.杜邦财务分析体系

4.改进的管理用财务分析体系

5.销售百分比法及其应用（外部融资销售增长比、内含增长率）

6.可持续增长率的含义、计算及应用

第一节财务报表分析的目的与方法

知识点：财务报表分析的目的

财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为有助于报表使用人改善决策的信息，具体包括四

个维度：

1.战略分析

2分析

3.财务分析

4.前景分析

知识点：财务报表分析的方法

（一）比较分析法

比较对象趋势分析、横向比较、预算差异分析

比较内容要素的总量比较、结构百分比比较、财务比率比较

（二）因素分析法

因素分析法是依据财务指标与其驱动因间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的

分析方法。由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。其具体步骤如

下：

1.确定分析对象（财务指标），计算该财务指标的比较值（通常为实际值）和基准值（通常为

标准值或值）的差额。

2.确定该财务指标的驱动因素，建立财务指标与各驱动因间的函数关系模型。

3.确定驱动因素的替代顺序。

4.按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。

1）按照驱动因素的预定替代顺序依次进行替代；——有序

2）每一次替代都在上一次替代完成的基础上进行，即保留上一次替代的结果；——连环

3）从分析对象的基准值开始，有几个因素就进行几次替代，最后一次替代完成的结果应当等

于分析对象的比较值。

【示例】设分析对象M＝A×B×C，M的比较值和基准值如下：

比较值：M＝A×B×C

1111

基准值：M＝A×B×C

0000

差异值：ΔM＝M－M

10

分析过程如下：

基准值：M＝A×B×C

0000

第①次替代：A×B×C

100

第②次替代：A×B×C

110

第③次替代：A×B×C＝M（比较值）

1111

A因素变动对M的影响＝替代①－基准值＝（A－A）×B×C

1000

B因素变动对M的影响＝替代②－替代①＝A×（B－B）×C

1100

C因素变动对M的影响＝替代③（比较值）－替代②＝A×B×（C－C）

1110

合计影响值＝比较值－基准值＝M－M＝ΔM

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