通信行业市场前景及投资研究报告：算力基建，光芯片需求增长，河南省“追光逐芯”，国产芯片突围.pdfVIP

通信

算力基建带动光芯片需求持续增长，河南

省“追光逐芯”助力国产芯片突围

——通信行业专题研究

证券研究报告-行业专题研究强于大市(维持)

通信相对沪深300指数表现发布日期：2025年03月28日

摘要：

通信沪深300

39%

32%⚫算力基础设施是支撑AI模型训练、推理及应用部署的关键要素。

25%全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%

18%

11%的速度增长，智算占比将超过90%。受益于AI对公司核心业务的

4%推动，北美头部云厂商持续加大资本开支，主要用于AI基础设施的

-3%

-10%投资，并从AI投资中获得了积极回报。我国算力规模稳定增长，各

2024.032024.072024.112025.03

级政府、运营商、互联网企业等积极建设智算中心，以满足国内日

资料：中原证券研究所，聚源

益增长的算力需求。随着DeepSeek对开源大模型生态的重塑，下

游AI应用的广泛推广以及国产算力硬件性能的显著提升，驱动我国

云厂商资本开支持续创新高，新增资本开支主要用于AI基础设施建

设，三大电信运营商也在推动算力产业建设。

⚫光芯片是AI服务器数据传输的核心组件。光芯片负责实现光电信

号转换，以满足AI服务器内部及集群间高速率、低延迟的数据传输

需求。AI服务器对光模块的需求量显著高于传统服务器，光芯片在

不同速率光模块的成本占比通常在30%-70%。高速率光模块需要

更先进的光芯片支持，200GPAM4EML、CW光源等多种芯片将

成为1.6T光模块中光芯片的解决方案。2023-2027年，全球光芯

片市场的年复合增长率将达到14.86%，高速率光芯片的市场增速

将远高于中低速率光芯片。高速率光芯片的设计和研发存在极高壁

垒，美日等发达国家光芯片技术领先，我国25G及以上高速率激光

器芯片国产化率较低，中美贸易摩擦加速进程。

⚫河南省大力支持算力产业，重点发展光芯片。河南省以“一核四极

多点”为核心框架进行算力产业布局，计划到2026年年底，全省