国际金融第5章外汇风险管理.pptVIP

3.汇率变动对资本流动的影响取决于汇率变动如何影响人们对该国货币今后变动趋势的预期1如果市场上对本币有继续贬值的预期时，则资金会从该国迅速大规模地转移到其他国家，即发生资本外逃，其间伴随着本币汇率的下跌。2如果本币贬值停止，或市场认为贬值过头，其后必然要反弹，从而产生本币升值的预期，那么资金会从国外流入国内，从而本币汇率趋于上升。3汇率变化对于资本流动的影响方向和影响程度的大小还要受其他因素，如政府的管制、资本投资的安全性等方面的制约。本币贬值对外汇储备量的影响大小取决于本币贬值后对经常项目和资本项目的影响程度。01一国外汇储备的实际价值取决于储备货币汇率变动：通常根据构成外汇储备币种的不同权重，结合各种货币升值、贬值的幅度，衡量出一定时期内储备币种汇率变化对一国外汇储备的综合影响。024.汇率变动对官方外汇储备的影响（二）汇率变动对国内经济的影响汇率变动对国内物价水平的影响01两方面：02一是通过贸易收支改善的乘数效应，引起需求拉上的物价上升。03二是通过提高国内生产成本推动物价上升。04如果政府当局不能有效地加以控制，则会陷于“贬值--通货膨胀--贬值…..”的恶性循环中05本币贬值，可以扩大本国出口商品和进口替代商品在国内外市场的份额，出口商品和进口替代商品生产的扩大，贸易收支的改善通过乘数效应会扩大总需求，带动投资、消费增加，使社会总产量倍数扩张，从而推动经济增长，扩大就业。01汇率变动国际债权债务的影响02本币贬值，对本国的债权人有利，对本国的债务人不利。（三）汇率变动对国际经济关系的影响小国汇率变动只会对贸易伙伴国的经济产生轻微的影响。国际外汇市场各种货币（主要工业国）汇率频繁的、不规则的波动，不仅给各国对外经济、国内经济造成深刻的影响，而且也影响着各国之间的经济关系，乃至整个国际货币体系。三、稳定汇率的措施提高贴现率动用黄金、外汇储备外汇管制举借外债或签订互换货币协定实行汇率高估或低估政策各国联合干预外汇市场某家美国公司在国际金融市场上以3%的年利率借入1亿日元，期限1年，借到款项后，该公司立即按当时的汇率1美元=100日元，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司归还贷款本息，而假设此时汇率变为1美元=90日元，则该公司实际承担的利率是多少？中国某公司签订了价值10万美元的出口合同，3个月后交货、收汇。假设该公司的出口成本、费用为75万人民币，目标利润为8万人民币，则3个月后当该公司收到10万美元的货款时，由于美元兑人民币的汇率不稳定，该公司将面临怎么样的风险？中国某公司持有银行往来帐户余额100万美元，汇率为1美元=8.7人民币。假如未来美元贬值，人民币升值，1美元=8.3人民币，该公司面临什么风险？假设本币贬值，某企业一方面由于出口货物外币价格下降，出口额增加，但由于其进口的原材料价格上涨，成本增加，结果该企业的纯收入有可能受损，该企业面临怎么样的风险？logo二、交易风险的防范（一）灵活选择和使用结算货币原则：1、选择自由兑换的货币2、出口收汇，选“硬币”计价进口付汇，选“软币”计价3、尽量采取本国货币计价结算4、“软”“硬”货币搭配使用5、综合货币单位计价黄金保值条款；一揽子货币保值条款；外汇保值条款；“硬”货币保值。1234（二）货币保值法案例法国A公司出口一批商品给智利B公司，B公司只能支付软币，但同意用硬币计价，合同价值100万硬币，签合同时的汇率为1硬币=1.3软币，2个月后付款，预计2个月后汇率为1硬币=1.6软币，试问，法国A公司有无外汇风险？为什么？如何采用外汇保值法防范风险？12指当出口用软币计价结算，进口用硬币几家结算时，企业通过调整价格来防范外汇风险。（三）调整合同价格法出口商使用，如果将用软币计价结算时加价后的单价=原单价×（1+货币的预期贬值率）（1）加价保值进口商使用，如果将用硬币计价结算时压价后的单价=原单价×（1-货币的预期升值率）（2）压价保值案例某英国出口商以软币美元计价，如果按签订合同时GBP1=USD1.8500计算，其价值100万英镑的货物的美元报价应为185万美元，考虑到6个月后美元兑英镑要贬值，英国出口商要做一笔卖出美元贴水为0.0060，贴水率为0.3243%（0.0060/1.8500）。到期收汇时，按远期汇率交割其185万美元仅能兑换到99.85万英镑，亏损0.32万英镑。因此，英国出口商应将美元贴水率计入美元报价，美元报价应为多少？1、即期合同法；2、远期合同法；3、货币期货合同法；4、外汇期权合同法;5、掉期合同法;6、借款法；7、投资法;案例某年6月5日，美国A公司从