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2025年潍柴动力分析报告:多元布局穿越周期,兼顾高分红潜力.pdf

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潍柴动力

多元布局穿越周期,兼顾高分红潜力

公司兼顾高成长和高分红的潜力,首次覆盖给予A股/H股目标价20.02元

/18.13港元(分别基于可比公司25年14xPE均值/3年以来AH价格比均值),

给予买入评级:①受益重卡行业β向上、公司份额第一长期稳固且产品不断

升级,利润基本盘发动机业务或持续抬高盈利中枢。②当前多元业务或共振

进入利润释放通道,进一步平滑重卡的周期影响:在AI

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