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2024年CFA考试必备试题及答案

姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不是CFA协会的四大原则之一？

A.客观性

B.独立性

C.完整性

D.诚信性

2.投资组合中，以下哪项风险可以通过增加投资组合的多元化来降低？

A.特定股票的信用风险

B.市场风险

C.行业风险

D.经济周期风险

3.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）中的关键变量？

A.无风险利率

B.股票的β值

C.市场风险溢价

D.股票的预期收益率

4.以下哪项不是金融分析师在分析公司财务报表时常用的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业成本率

5.以下哪项不是衡量投资组合业绩的指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.谷歌比率

D.莱曼比率

6.以下哪项不是金融衍生品的基本特征？

A.零和游戏

B.信用风险

C.透明度

D.流动性

7.以下哪项不是财务自由度的衡量指标？

A.负债比率

B.财务自由度比率

C.净资产收益率

D.收入增长率

8.以下哪项不是CFA考试中的三大知识领域？

A.伦理和职业行为

B.投资工具

C.投资组合管理

D.投资分析

9.以下哪项不是衡量股票估值的指标？

A.市盈率

B.市净率

C.企业价值

D.收益率

10.以下哪项不是衡量债券风险的指标？

A.信用风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.市场风险

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些是CFA考试中的伦理和职业行为原则？

A.客观性

B.独立性

C.完整性

D.诚信性

2.以下哪些是投资组合管理的目标？

A.最大化投资回报

B.最大化投资收益

C.最大化投资风险

D.最大化投资组合的稳定性

3.以下哪些是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.现货

4.以下哪些是财务报表分析中的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业成本率

5.以下哪些是衡量投资组合业绩的指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.谷歌比率

D.莱曼比率

三、判断题（每题2分，共10分）

1.CFA协会的四大原则包括客观性、独立性、完整性和诚信性。（）

2.投资组合的多元化可以降低市场风险，但不能降低特定股票的风险。（）

3.财务自由度比率是衡量个人财务状况的指标，计算公式为自由现金流除以负债。（）

4.期权是一种金融衍生品，其价值取决于标的资产的价格和行权价格之间的差额。（）

5.CFA考试中的三大知识领域包括伦理和职业行为、投资工具和投资组合管理。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.C

2.B

3.D

4.D

5.C

6.C

7.A

8.A

9.D

10.D

二、多项选择题

1.ABCD

2.AD

3.ABC

4.ABC

5.AB

三、判断题

1.√

2.×

3.×

4.√

5.√

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

答案：资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量投资风险和预期收益率的模型。它假设所有投资者都遵循无风险利率、市场组合的预期收益率和资本资产定价模型的原则进行投资。CAPM的公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)表示投资i的预期收益率，Rf表示无风险利率，βi表示投资i的β值，E(Rm)表示市场组合的预期收益率。

2.题目：阐述投资组合管理中的“资产配置”概念及其重要性。

答案：资产配置是指根据投资者的风险偏好、投资目标和时间范围，将资金分配到不同资产类别的过程。资产配置的重要性在于它可以平衡风险和收益，提高投资组合的稳定性和长期表现。通过资产配置，投资者可以分散投资风险，降低单一市场波动对投资组合的影响。

3.题目：解释什么是财务报表分析中的“营运资本管理”及其对企业现金流量的影响。

答案：营运资本管理是指对企业流动资产和流动负债进行有效管理的过程。它关注的是企业日常运营中现金流量和财务风险的控制。良好的营运资本管理可以确保企业有足够的流动性来支付短期债务和日常运营费用，从而对企业现金流产生积极影响。

4.题目：简要说明什么是金融衍生品，并举例说明其应用场景。

答案：金融衍生品是一种基于其他资产（如股票、债券、商品或货币）价值变动的金融合约。它们的主要功能是转移或对冲风险。应用场景包括：投资者通过购买期权来保护自己免受标的资产价格波动的风险；企业通过远期合约锁定未来商品或服务的购买价格，以避免价格波动带来的损失