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中国零售业2024年回顾与2025年展望
下滑风险倍增
SPGlobal
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林祝祥，CFA
董事兼首席分析师
潘永浩
副董事
刘希
评级分析师
2024年8月7日
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2
要点概览
?中国的零售消费增长正在减速。我们预计2024年下半年和2025年消费将维持低迷。
?由于中国房地产市场萧条叠加经济前景黯淡，消费者信心承压，宏观环境的疲弱状态将持续。
?2023年时，人们对小额奢侈品消费还有一部分偏好，但今年我们看不到任何强劲消费。2024年消费降级的态势在加速，我们认
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