农业3月USDA农产品跟踪报告：USDA上调全球玉米、小麦产量，维持全球大豆产量预测.pdf

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华创农业3月USDA农产品跟踪报告

一、玉米：24/25年全球产量环比上调，消费量环比上调4

（一）全球：24/25年库消比环比下行至23.32%4

（二）中国：玉米将要进入种植期，24/25年库消比环比下行4

二、大豆：全球库消比环比上行0.07pct，中国库消比环比下降5

（一）全球：全球大豆供应量趋于平稳，消费量略有上升，24/25库消比环比上行至

31.17%5

（二）中国：中国大豆产量维稳，需求略有上升，库消比环比下降2.12pct6

三、小麦：全球库消比环比上升0.20pct，中国库消比环比下降0.99pct7

（一）全球：全球小麦供应增量大于消费减量，24/25年库消比上升至32.24%7

（二）中国：国内小麦消费走强，USDA预计24/25年库消比下行至85.50%8

四、稻谷：全球库消比环比下降0.03pct，中国库消比持稳9

（一）全球：产量预期下调，需求预期上升，全球库消比下行9

（二）中国：库销比持稳10

五、风险提示11

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2

华创农业3月USDA农产品跟踪报告

图表目录

图表1全球玉米供需平衡表：3月产量上调，需求上调，24/25年库消比环比下行至23.32%

（单位：百万吨）4

图表2全球玉米价格（单位：美元/蒲式耳）4

图表3全球玉米期末库存及库消比变化情况4

图表4中国玉米供需平衡表：3月产需维稳，24/25年库消比环比下降（单位：百万吨）

图表5国内玉米价格走势（元/吨）5

图表6中国玉米期末库存及库消比变化情况5

图表7全球大豆供需平衡表：3月产量维稳，需求略有上升，23/24库消比环比上行至

31.17%（单位：百万吨）6

图表8全球大豆价格（单位：美元/吨）

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