科创板因子测试与组合构建.pdf

金融工程研究金融工程专题报告2

目录

1.常见选股因子测试5

1.1风格因子5

1.2量价因子5

1.3基本面因子6

1.4小结7

2.改进选股因子测试7

2.1基本面因子的负向剔除效果显著7

2.2市场关联度因子7

2.3考虑风险后的动量因子8

3.科创板多因子组合构建9

3.1top100组合9

3.2线性优化组合10

3.3top100组合与优化组合复合10

4.总结11

5.风险提示11

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

金融工程研究金融工程专题报告3

图目录

图1小市值、价值因子在科创板中月度IC表现不显著（2021.01-2025.02）5

图2科创板小市值因子累计IC走势（2021.01-2025.02）5

图3科创板BP因子累计IC走势（2021.01-2025.02）5

图4常见量价因子在科创板中的表现整体弱于全A（2021.01-2025.02）6

图5科创板换手率因子分组年化超额收益（2021.01-2025.02）6

图6科创板改进反转因子分组收益（2021.01-2025.02）6

图7常见基本面因子在科创板中的IC表现（2021.01-2025.02）6

图8科创板ROE同比因子分组收益（2021.01-2025.02）7

图9科创板营收同比增长率因子分组收益（2021.01-2025.02）7

图10科创板个股异质波动率中位数（2021.01-2025.02）8

图11科创板市场关联度因子分组收益统计（2021.01-2025.02）8

图12科创板市场关联度因子累计IC走势（2021.01-2025.02）8

图13科创板改进动量因子分组收益统计（2021.01-2025.02）9

图14科创板改进动量因子累计IC走势（2021.01-2025.02）9

图15复合因子累计IC走势（2021.01-2025.02）9

图16科创板top100组合相对净值走势（2021.01-2025.02）9

图17科创板线性优化组合超额收益表现（2021.01-2025.02）10

图18科创板线性优化组合相对净值走势（2021.01-2025.02）10

图19科创板复合组合超额收益表现（2021.01-2025.02）11

图20科创板复合组合相对净值走势（2021.01-2025.02）11

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