财经新闻基础（第2版） 课件 第十二章 金融危机.pptx

财经新闻基础第2版新编21世纪新闻传播学系列教材河南省“十四五”普通高等教育规划教材

历史不会重复自己，但会押着同样的韵脚。——马克·吐温第十二章金融危机

第十二章金融危机通过本章的学习，你可以：了解金融危机的含义和危害。了解欧洲主权债务危机的成因及表现。了解银行危机的成因及表现。了解金融监管对金融危机的防范与化解所起的作用。

第十二章金融危机Part01主权债务危机与银行危机

一、金融危机概述金融危机指的是金融领域的危机。当金融危机从金融领域蔓延至实体经济领域时，就会对实体经济造成损害。严重的金融危机很少不波及他方。发达国家和新兴市场国家在危机的发生以及危机的后果方面都很相似。从本质上看，世界上所有的金融危机都是次贷危机。金融危机开始于疯狂的借贷，在过度自信时期表现为信贷繁荣，当信心消失时就出现崩溃。金融危机包括主权债务危机、银行危机、恶性通货膨胀、汇率危机和货币危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式，住房价格波动是近年来金融危机的核心元素。本章关注两种最普遍的危机：主权债务危机和银行危机。

二、主权债务危机当政府无法偿还其外债或内债，或者两种债同时无法偿还时就会发生主权债务危机。20世纪80年代发展中国家受到债务严重困扰，集中在拉丁美洲和非洲。全部发展中国家里受债务困扰严重的主要是巴西、墨西哥、阿根廷、委内瑞拉、智利和印度等国。主权债务危机若是孤立地发生在一个较小的经济体国家中，问题不是很严重；一旦全球普遍存在主权信用风险，则就意味着全球性“惜贷现象”再次出现。因此，有必要对主权债务进行评估，被称为“信用评级机构”的公司承担了这样的角色。在通常情况下，债务违约是由标准普尔、惠誉、穆迪这类华尔街债券评级机构宣布的。

二、主权债务危机（一）主权债务与主权违约主权债务：指一国以自己的主权为担保向外——不管是向国际货币基金组织、世界银行还是向其他国家借来的债务。主权违约：指一国政府无法按时对其向外担保借来的债务还本付息的情况，例如，债务重组，当期本金、利息未如期如数支付，债务总额超过国际货币基金组织贷款协议所规定的最高上限。主权违约既可能是对国外借款人的债务违约，也可能包含对国内借款人的债务违约。当一国政府充当该国主权债券的债务人时，由于政府自身在司法体系中的角色使其很难出现在他国的破产法庭上，因此政府可能会在这种缺少法律约束的情况下宣布其主权债务违约；当一个国家外债清偿能力下降时就会发生对国外借款人的债务违约。此外，标准普尔公司单方面评估的国家债信等级表明，通常在主权债务违约发生前，其主权债券市场利率会显著高于同期的无风险利率。

二、主权债务危机（一）主权债务与主权违约自20世纪80年代起，主权债务危机发生频繁，较为重大的主要如下：（１）拉美主权危机（20世纪80年代）。（２）墨西哥经济危机（1994）。（３）俄罗斯金融危机（1998）。（４）阿根廷债务重建（2002）。（５）冰岛危机（2008）。（６）迪拜债务危机（2009）。（７）欧元区债务危机（2009-2018）。债务违约是对一个国家信用的重大打击。某个国家主权债务违约乃至欧洲主权债务危机意味着这个国家或地区在国际上借贷成本提高或者借不到钱。

二、主权债务危机（二）主权债务违约的原因1.金融投机过度，缺乏实体经济支撑：冰岛和迪拜一夜间从暴富到赤贫，从富翁到负翁，皆是因为炒金融，搞投机，只有资产泡沫垫底，没有实体经济撑腰。2.经济规模较小，产业结构不合理和财政政策出现失误：阿根廷2001年和2014年的主权债务危机以及2009年希腊的债务危机都与此有关。3.战争冲突：俄罗斯由于与乌克兰的冲突遭到西方制裁而未能如期偿还利息，堪称“一次特殊的主权债务违约”事件，引发国内新浪财经等媒体纷纷转发述评。

三、银行危机（一）银行危机的含义及分类含义：银行危机是指银行过度涉足或贷款给企业从事高风险行业（如房地产），从而导致资产负债严重失衡，呆账负担过重而使资本运营呆滞以致破产倒闭的危机。银行危机还经常伴随其他危机。分类：银行危机根据不同的判断标准可以划分为不同的类型：第一，按危机的性质可分为银行体系危机和单个银行危机；第二，按危机的成因可分为内生性银行危机和外生性银行危机；第三，按危机的程度可分为以流动性紧张为特征的银行危机及以丧失清偿力为特征的银行危机。

三、银行危机（二）银行危机的成因外生性银行危机：外生性银行危机并非由于银行自身的管理经营出现了问题，而是由国内政府违约造成的。发生外生性银行危机的国家把金融抑制作为主要的征税方式。此类危机常见于非洲等贫困的发展中国家。内生性银行危机：内生性银行危机是由于银行自身的管理经营出现了问题。引发银行危机的原因往往是