2025年阳光电源分析报告：双重底部确认，价值重估开启.pdf

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阳光电源

双重底部确认，价值重估开启

公司作为全球逆变器、储能龙头，品牌、技术优势明显，全球海

外市场布局领先。储能业务量、利已成为公司股价核心矛盾，目

前市场对公司核心担忧在于储能单位盈利持续性，因此造成估值

和预期长期被压制。我们认为全球储能需求后续仍将继续保持高

增，产品供给差异化逐步加大的情况下，公司储能业务毛利率将

在今年下半年恢复常态，且将维持在稳定在高于市场预期的水

平。当前公司对应2025年业绩PE估值仅有12倍，正处于一个

相当安全的位置，且正位于估值和预期的双重底部。

复盘：收入持续提升是阳光电源历史股价上涨的核心驱动

公司上市以来走势共

人力资源经济资格证持证人

10年管理咨询行业研究工作和8年企业管理实践，在公司战略规划、人力资源管理、企业文化建设、组织流程设计、项目可研、行业分析等方面具有扎实的理论知识和丰富的实战经验，能提供相应模块的线上线下咨询培训和方案

领域认证该用户于2022年12月09日上传了人力资源经济资格证

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