财经新闻基础（第2版） 课件 第五章 财务分析.pptx

财经新闻基础第2版新编21世纪新闻传播学系列教材河南省“十四五”普通高等教育规划教材

第五章财务分析数据本身不会说谎，但说谎者需要数据。——政治家格罗夫纳

第五章财务分析通过本章学习，你可以：了解同型分析和比率分析的含义。了解对利润表和资产负债表进行同型分析的基本方法。了解企业的盈利水平、盈利是否具有可持续性、短期和长期的偿债能力、企业能否为股东创造价值等因素。了解企业财务报表造假的动机和手段。

第五章财务分析Part01同型分析

同型分析财务分析有同型分析、比率分析、趋势分析、比较分析等多种分析方法。其中同型分析与比率分析是财务分析的基本分析工具。借助财务分析，并且以可视化手段形成直观的图表，是财经报道作品生产的常规操作。同型分析是一种结构分析。使利润表中的所有项目都除以营业收入，再乘以100％，就能获得这些项目在营业收入中的占比，也就得到了对利润表进行同型分析的结果。通过对利润表进行同型分析，企业可以得知自己是怎样一步步从收入到实现利润的。

同型分析

同型分析通过对资产负债表进行同型分析，企业可以获悉自己资产的构成和资金的各项来源。计算每一项资产在总资产中的占比，也就获得了对资产负债表进行同型分析的结果。

同型分析如果对同型分析的结果进行比较，可以获得更多的信息。可以和自己的过去相比，进行趋势分析；也可以跟别的企业相比，无论是竞争对手还是行业的标杆企业，抑或者行业内的平均水平，这就是比较分析。同型分析在进行充分比较的前提下，能发挥最大的功效。现以冲击创业板失败的八马茶叶股份有限公司（简称“八马茶叶”）为例进行同型分析。八马茶叶2019-2021年销售费用及研发费用单位：万元项目2021年度2020年度2019年度金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例销售费用57631.6633.04%42859.5333.85%35808.9035.02%研发费用664.120.38%328.010.26%570.220.56%

同型分析八马茶叶2019-2021年部分人员构成人员结构2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日人数（个）比例人数（个）比例人数（个）比例研发人员110.48%110.56%100.58%销售人员174475.60%150877.21%133277.89%从费用来看，2021年八马茶叶的销售费用是研发费用的87倍，两者完全不在一个数量级。研发人员上，报告期内分别有10人、11人、11人，勉强过10人，三年基本没增长，反观销售人员，从1332人增加到1744人.基于上述同型分析，可以断定八马茶叶科技含量较低，不符合创业板对上市企业创新性的要求。同型分析让企业更加了解财务报表的结构，远比一般的财务报表更直观。

第五章财务分析Part02比率分析

比率分析比率分析是通过财务报表中有关指标的比率计算，分析企业财务状况和经营成果，了解企业发展前景的分析方法。在原始的财务数据不能充分描述企业状况的时候，企业需要对这些原始的财务数据做加减乘除的运算，计算所得的新数据即所谓的“比率”。怎样才能知道一家企业到底值不值得投资呢？在同行业的多家企业中，哪家企业能为股东最大化地创造价值？通过比率分析，不仅可以判断出企业的盈利能力、营运能力和偿债能力等，还能判断企业能否为投资者赚钱。

一、企业盈利能力指标在企业盈利能力中：毛利率和净利润率反映企业的运营效益。投资回报率、净资产收益率和总资产报酬率反映企业的运营效率。企业盈利能力就是企业运营效益和运营效率的综合体现。毛利率：毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是营业收入和与营业收入相对应的营业成本之间的差额。毛利率＝毛利／销售收入（或营业收入）净利润率：又称销售净利率，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。净利润率＝净利润／营业收入。周转率：企业股东投入的资金，随着企业的运营，转化为各种各样的资产形式；随着企业售出产品或服务，企业最终又通过这些资产赚到了钱。在同一行业里，总资产的周转率越高，完成上述循环的次数越多，赚的钱也就越多。总资产报酬率：用以评价企业运用全部资产的总体获利能力。总资产报酬率＝净利润／总资产。总资产报酬率高的企业就是一家好企业。

一、企业盈利能力指标投资回报率：通过投资而应返回的价值，即企业从事投资性商业活动得到的回报。净利润率：投资资本回报率：是指投出和／或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和／或分得的利润）之比例，用于衡量投出资金的使用效果。投资资本回报率＝息前税后经营利润／投资资本。投资资本＝有息负债＋股