有哪些信誉好的足球投注网站- 1、本文档共8页，可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
固收定期报告/证券研究报告
内容目录
1股东是新券发行主要的配置力量3
2次新阶段是大股东减持转债高峰4
3发行人股东及管理层多在转债破面时增持8
4近年股东在转债参与者中持债比例下降8
5风险提示9
图表目录
图1.近几年新券上市破发比例较低3
图2.转债上市首日平均涨跌幅3
图3.转债原股东配售比例4
图4.股权登记日后新券正股出现明显抛压4
图5.大股东足额配售转债数量比例4
图6.股东减持公告对应转债剩余期限5
图7.次新券下修提议占比高5
图8.减持公告数量与成交额趋势5
图9.减持公告数量与中证转债趋势5
图10.上交所一般机构投资者持有面值9
图11.深交所一般机构投资者持有市值9
图12.转债市场老龄化9
图13.新券上市数量9
表1.溢价转股预计亏损规模前十标的6
表2.大股东足额配售已过解禁期尚未减持的转债7
表3.大股东足额配售未到解禁期转债7
表4.股东或管理层增持转债案例8
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
固收定期报告/证券研究报告
1股东是新券发行主要的配置力量
原股东通常是转债新券发行时最主要的配置力量，近两年平均配售比例超70%。
公司原股东在转债发行时有权按照面值优先认购一定比例可转债，认购比例上限
为其持股比例。近几年转债上市破发数量逐渐减少，截至2025年3月26日，2022
年至今上市的333只转债中，仅万凯和齐鲁2只大额转债破发，因此近几年多数
股东会选择配售转债。
2018年以来新券上市平均首日涨跌幅逐年提升，近2年虽略有回落，但打新收益
确定性仍较强，转债原股东配售比例自2018年逐年提升，2024年略有回落，2023、
2024年配售比例均超70%（2025年新券较少仅4只，且规模较大摊薄比例，参考
性较弱）。转债整体高配售比例除老股东自然配售比例提升外，还有一部分原因在
于投资者抢权配售。
图1.近几年新券上市破发
文档评论（0）