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赢余管理测度的现有模型综述

王雁若

北京大学经济学院

NAFE

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核心概念

●企业盈利主要分为两部分

1已实现的CFO(cashfromoperations)

2未实现的按照权责发生制原则确认的

现金流入盈利——TA(totalaccruals)

TA=DANDA

(discretionary(nonediscretionary

accruals)accruals)

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从会计报表中直接获得的数据

●Earnings

●CFO

注意

TA=Earnings-CFO

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由此可以看出，计量可控应计利

润(DA)的关键是对非可控应计

利润(NDA)进行计量，以下模型

主要是对NDA进行计量

又本

文本

文本文文本

文本文本

文本

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(一)最早的HealyModel(1985)

●假设NDA是稳定的即一常数

●估计期企业各年的DA遵循随机游走的

特点，因此，从长期来说各年的DA代

数和为0

∑TA,=∑(NDA,+DA)

DA,=2NDA=T*NDA

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●因此该模型可得出估计期企业非可控应

计利润

NDA,=(∑TA)

I

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陆建桥所提到的随机游走模型则

是假设NDA遵循随机游走，即

上年的应计利润总额为本年应计

利润

DA,=TA,-TA1=△TA,

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陆建桥还补充了考虑成长因素的

应计利润预期模型，即应计利润

只有在扣除上年的应计利润和成

长因素影响之后才是DA

DA,=△TA,-TAt-1

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(二)DeAngeloModel

●假设事件期前一年的TA为事件期的

NDA,实际上是HealyModel估计期为1

年的特列

NDA,=TA₁1

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(三)JonesModel

●企业营业收入和固定资产规模发生变化，

NDA也随之发生变化

A,1-t—1年的总体资产

△REV,-t年主营业务收入与t-1年之差

PPE,-t年的固定资产原值

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NDA,=α₁+α₂(△REV)+α₃

P