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雪祺电气(001387)公司深度
财务摘要
[Table_Forcast]
(百万元)20232024E2025E2026E
营业收入2358.971967.432296.322733.91
(+/-)(%)22.39%-16.60%16.72%19.06%
归母净利润141.24103.27136.03166.23
(+/-)(%)33.58%-26.88%31.71%22.21%
每股收益(元)0.790.580.770.93
P/E18.1424.8118.8315.41
资料来源:浙商证券研究所
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雪祺电气(001387)公司深度
正文目录
1雪祺电气:重视研发的大容积冰箱ODM领先企业5
1.1业务:深耕大容积冰箱ODM,境外收入占比逐年提升5
1.2客户:2020~2023年公司前五大客户营收占比在65%~80%左右,其中美的集团收入占比约五成6
1.3业绩:2020~2023年公司营收CAGR为+13%,归母净利润CAGR为+224%6
2全球冰箱向大容积、智能化升级,中国企业制造优势突出8
2.1全球冰箱向大容积、多温区、智能化发展8
2.2全球冰箱生产CR5相对较低,中国ODM企业优势明确10
3公司:研发出众的大冰箱ODM企业,产品力即是竞争力12
3.1研发能力强+柔性生产是雪祺的核心竞争力,有助其海外拓客12
3.2控股无量智能,强化产业链协同13
4盈利预测及估值13
5风险提示14
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图表目录
图1:2020~2024H1冰箱占主营业务收入比重超85%5
图2:2024H1公司境外收入占主营收比重为35%5
图3:2020~2023公司前五大客户营收占比约65%~80%6
图4:2020~2023公司来自美的集团营收占比约
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