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高级财务会计理论与实务案例研究——盈余管理专题

光华管理学院

二OO五年四月

目录

第一部分盈余管理案例的选择………………3

第二部分夏新电子的背景介绍………………6

第三部分夏新电子盈余管理案例分析……12

第四部分盈余管理的监管应对………

2

盈余管理案例的选择

3

美国会计学家凯瑟琳(Katherine.Schipper)认为盈余管理实际上是企业管理

人员通过有目的的控制对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。

美国会计学家斯考特(William.K.Scott)认为盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择是经营者自身利益或(和)企业市场价值达到最大化的行为。

盈余管理的概念

4

筹资动机

■上市动机

■配股动机

为了达到IPO和配股的条件，而进行盈余管理

管理当局的业绩考核

■企业投资者与管理当局签订业绩考核计划时，企业业绩的好坏会直接影响到管理当局的收益，管理当局会利用手中的权利进行盈余管理。

■期权计划的实施。

维持公司上市资格

■避免出现法律或交易所规定的退市情况

■在亏损年度，充分消化不利因素，以实现规定年度的扭亏为盈

避税动机

■在我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多，企业管理者就有进行盈余管理的动机以达到避税的目的

通过盈余管理

避免出现亏损

实现MBO动机

■管理层以较低的成本实现管理层收购，通常也会有很强的动机进行盈余管理,在收购前尽量降低企业价值，在收购完成后尽量提升企业的价值。

树立公司股票形象

■与机构投资者联合炒作公司股票，配合庄家建仓或出货

■向市场传递绩优信息，改善公司形象

债务契约

■企业为了利用债务方式筹集必要的经营资金，必须与债权人签订协议，通常要把某些指标限定在一定范围内，如：流动比率，净资产收益率等

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盈余管理动机

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通过盈余管理来避免出现亏损

信息资料公开披露——能够方便获得研究数据

行业选择

处于产业周期低谷的行业——可能出现频于亏损的边缘

企业选择

在行业内具有明显的盈余管理倾向

媒体的评价

公司的经营理念

公司业绩的历史表现

研究选题

选择思路

上市公司

手机行业

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GuanghuaSchoolofManagement

案例的选择

6

如果回顾夏新发展历程，就会发现一种宿命：即夏新电子始终是一个热门产业的追逐者，无论是影碟机热，还是手机热，夏新的辉煌始终犹如“一现昙花”,绽放之后迅速凋敝。

对此，公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才会创造财富和价值。因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。

有着如此经营之理念，夏新电子的多元化结局是喜还是忧?只能由时间来检验。

55

证券时报2004年11月26日

产业追逐战略导致所处的行业一旦出现波动，企业自身就会出现更大幅度的下滑，

夏新电子在碟机和当前的手机领域的表现就证明了这一点。不断寻找高盈利的产业进行投机，使得企业在任何一个产业领域都无法建立较强的核心竞争力。

5

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经济察

二

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经济观察报2005年4月11日

媒体对夏新电子的评价

7

夏新管理者如是说——

夏新一位中层人士称：“应该说我们是‘追利族’,哪里有高利润，我们就

往哪里钻，幸运的是，我们每次都能成功。

公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每

个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才能创造财富和价值，因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。

夏新电子的经营理念

8

2003年

2004年

上半年

2004年

金额

变动比率

金额

变动比率

净利润(万元)

61,425

8,664

-85.9%

1,564

-97.5%

扣除非经常性损益后的净利润

61,537

8,753

-85.9%

-328

-100.5%

经营活动

产生的现金流(万元)

50,097

-56,300

-212.4%

-66,034

-231.8

应计利润

11,328

64,964

473.5%

67,598

496.7%

夏新电子由2003年扣除非经