证券投资学 课件 第十三章 证券投资管理与业绩评价.pptx

第13章证券投资管理与业绩评价

学习目标了解证券投资的一般原则。理解证券投资中可运用的策略。掌握本书中介绍的经典证券投资操作方法。掌握应用相关指标评价投资组合表现的方法。证券投资管理与业绩评价

证券投资策略12课程内容证券投资的操作方法证券投资管理与业绩评价3证券投资业绩评价

证券投资策略

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资一般原则证券投资策略证券投资策略做好专业知识准备了解证券投资的范围、特点、条件、种类、影响因素、场所、费用、程序、方法、法规、术语等一系列重要问题。在从事证券投资过程中，须结合实践不断巩固自己的专业知识底蕴，不断拓宽自己对证券投资理论体系的认识范围，逐步深化对相关知识运用的辩证理解。对于没有足够精力做好充分准备的非专业投资者，建议采取被动投资策略，通过指数化投资获得市场平均收益。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资一般原则证券投资策略证券投资策略慎重选择、分散投资慎重选择投资品种。不同证券的收益水平与风险大小各不相同，对象选择不当，纵使有再好的投资方法和操作技巧，也不可能获得理想的结果。反之，投资对象选择得当，则未来的收益就有了大半的把握。慎重进行证券投资对象的组合，通过在多种或多个证券上进行投资来分散潜在损失，降低非系统性风险。某些特定市场环境下或者基于某些战术考虑，单一投资策略也可能适用。因此，分散化应该根据市场情况和投资策略灵活应用。投资对象是投资成功的关键因素

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资一般原则证券投资策略证券投资策略量力而行、留有余地投资者应根据自身财力决定投资金额。证券投资需要大量资金且存在系统性风险，投入越多，盈利和损失的潜在幅度也越大。投资者应根据收入和储蓄水平，将扣除家庭必要开支后的剩余资金作为投资上限。投资者应考虑自己的精力、时间和信息获取能力。证券投资尤其是短线投资，是一种心智高度紧张的行为过程，要求投资者时刻对市场予以高度的关注，做大量的跟踪、分析和判断工作。如果投资者的时间和精力有限，建议采用长期投资策略，避免频繁交易。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资一般原则证券投资策略证券投资策略勤于分析、理性研判“证券分析之父”本杰明·格雷厄姆对投资的定义是：“投资是指根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机”。投资者应勤于搜集和处理相关信息，时刻关注市场和所投资对象的变化，运用理性的方法进行全面观察和判断。理性的投资者能从市场中识别重要线索，掌握行情发展趋势，并迅速采取应对措施，趋利避害。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资一般原则证券投资策略证券投资策略确立适度的目标，恪守投资纪律投资者必须实事求是地确立自己的投资收益目标，有意识地为自己确立一些需要恪守的投资纪律。在投资过程中，投资者还必须始终保持良好的心态，努力战胜人性中固有的一大弱点——贪婪。PS：谨记股市格言：无论做多还是做空都能赚钱，唯贪婪者将一无所获。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资策略证券投资策略证券投资策略

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资策略证券投资策略证券投资策略价值投资策略价值投资策略，是指投资者通过对公司内在价值的估算，比较其内在价值与公司股票市价之间的差价，当两者之间的差价达到某一程度时就可以选择该公司股票进行投资的策略。价值投资策略的概念源于本杰明·格雷厄姆，其他代表人物还有菲利浦·A·费雪、沃伦·巴菲特，以及彼得·林奇等。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资策略证券投资策略证券投资策略1.格雷厄姆：廉价股价值投资策略格雷厄姆建议投资人通过财务分析和统计数据分析来寻找价值被严重低估的廉价股票。要点总结为：“安全边际”原则。当股票的价格低于它的内在价值时，股票就存在一个正的安全边际。“内在价值”原则。通常采用资产评估法，通过对报表各项目的分析，研究公司真实经营状况，并对其内在价值进行大致的评估。“市场先生”原则。重视市场中的情感波动。分散投资，且不提倡长期持有。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资策略证券投资策略证券投资策略2.费雪：成长股价值投资策略费雪投资策略的核心是寻找未来几年每股盈余将大幅增长的“真正杰出的公司”。费雪强调定性分析，非常重视公司的业务、管理、盈利增长能力等质量因素，只选择那些具有较长期令人满意的发展前景，并由既诚实又有能力的管理人员来管理的企业。费雪的成长股价值投资策略可以归结为六个方面：投资具有持续竞争优势的公司；成长性越高其市盈率越高；利用金融圈偏离事实真相的错误；公司盈余即将大幅改善而股价尚未上涨之际；不要过度强调分散投资；长期持有甚至永远持有。

证券投资的操作方法证券投资业绩评价证券投资策略证券投资策略证券投资策略3.巴菲特：基于盈利能力的价值投资策略巴菲