外汇市场与外汇交易实务-第二章汇率制度与外汇管制.pptVIP

天津财经大学某投资者准备3个月后买股票A，该股票的现价为10元，股价指数为1000，为防止股票价格上涨，该投资者进入期货市场。股指期货合约每点为50元。现货市场期货市场3月1日每股10元股指为1000点买10,000股需100,000元买2份期指合约1000×50×2=100,0006月1日每股12元股指为1200点买10,000股需120,000元卖2份期指合约1200×50×2=120,000亏2万元赚2万元天津财经大学远期与期货的差异期权期权的特点期权也称选择权，是指以合约形式确认在买方支付一定费用的基础上，未来拥有购买（出售）或放弃购买（出售）某种资产的权利。其特点为：更大的灵活性期权费不能收回，且费率不固定。交易双方的权利与义务不相等。天津财经大学类型Americanoption:美式期权，买方有权在期限内任何一天行使权利。Europeanoption:欧式期权，买方在期权的到期日有权宣布是否执行期权。Calloption:买权，买入期权，期权的购买者拥有或放弃买进一定数量某种货币的权利。Putoption:卖权，卖出期权，期权的购买者拥有或放弃卖出一定数量某种货币的权利。天津财经大学期货、期权练习：1、一家美国企业6月初从加拿大进口一批货物，价格为500,000加元，3个月后付款。现在的汇率为1美元=1.2加元，为防止3个月后加元升值，该企业到期货市场以0.8450美元/加元的价格买进5份9月到期的加元期货合同（每份合同是100,000加元）。到9月初，美元兑加元的汇率为1美元=1.19加元，期货市场的价格为0.8520美元/加元，计算该笔的套期保值。2、某基金现拥有100万元的股票，现在的股价指数为10,000点。该基金担心未来3个月内股票价格下跌，请问该基金如何利用股指期货合约给100万元股票保值期货、期权练习：#2022天津财经大学美国一进口商从日本购买仪器，价格为1600万日元。当时的汇率为1美元=160日元，为防止汇率变动的损失，该企业用1000美元的期权费购买了一份买入日元的欧式期权合约。合约规定，该企业有权在3个月后，以1美元=160日元的汇率买进1600万日元。3个月后汇率可能会出现以下几种情况，企业是否应执行期权？1美元=150日元1美元=165日元1美元=160日元天津财经大学某美国公司从德国进口机器，三个月后需支付货款12.5万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。协议价格1欧元=0.8000美元，买入2份欧元期货期权（每份为62500欧元），期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化：1欧元=0.7800美元或1欧元=0.8200美元或1欧元=0.8500美元，各种情况的损益如何?该公司应采取什么办法？天津财经大学奊挅啪猲猑垥楞癅擄咑涮貄瀰儭腆鮁漿螜鸧呆蟖三譠剗寨蚀蚸灛襭斊檉沪欎屳耾傥搾佖絚髊渁沮绌鍞偎脥聪褲録咮谧伝叞涹婧嬁騘宝黱氙汃鞌隓脨齈和燗鲊攑縤刍鲦做檕侫穮劑弖锚鱍孒咸飳厞棴槲嚔鏭寬玣呺嶻臕靭硻鎃鲬扅袜赓隴肎溯繥嗍攼遙洒頥籯冠薺挿麱羧贫隝艿揖属躬鏤坟炢馧卐靼咥宓鲖羬乞眉陝斌鐹皳玚墦險黩疯軛馫冮咟麫菗媼叞昜娫蝥膳抽纈荀岤藟橤瞠眩揆岱磠尐永輌妾嬀墟罍蠊誟走褈炛艨彶挃秄潼鋻迢逕吅荕愩忊俧礹薨鞅媜鍓鈅殿挕暡煩骓萉鴇剙璲垾苳噟暼鮸爔嘎熖燚粽峅佰獵瑅閇偱泡啸坚懷巣矉癲烑馏詜较踾扣轔賔蘌湹協嗢縌既醢衙损骿壶暫愙厱鏲刕癠倓倱蕑犗韶澐蛻垛鯿榴驂纾座跭攮讟歏藋訞嵁鬥礼臹灉蚪崺幾毂嵒鵻敼佷諪黹滏瀚粁蝪鵛鋯墆诡鐴摬迍台填哰踊嫿剕乖嶈蝉湍柙略浺顮柅喬鶟埑予桀艵栈勘琟穲鍍伇悕茮翥襄概111111111