金融工程专题分析报告：量化政策，量化基金盘点.pdfVIP

金

金融工程专题报告

融

量化政策梳理及量化基金盘点

工

――金融工程专题报告

程

2025年3月31日

研

核心观点：

究量化政策梳理

2010年，中国金融期货交易所率先将“通过计算机程序自动批量下单、

快速下单影响交易所系统安全或者正常交易秩序”界定为异常交易行

为，正式开启了我国对量化交易行为的监管实践。此后，监管层持续推

证进对程序化交易的规范治理，先后将期权、可转债等品种中的相关交易

行为纳入监管视野，逐步构建起覆盖多类金融工具的制度框架。2024

券年，上海证券交易所与深圳证券交易所相继发布《程序化交易管理实施

细则（征求意见稿）》，在程序化交易的报告流程、报告内容、重大事

研项变更等方面提出了更为细化的要求，并明确列示了需重点监控的异常

交易行为。这一系列举措标志着我国量化交易监管进入精细化、制度化

究新阶段，体现出在推动市场创新与防控系统性风险之间寻求动态平衡的

监管导向，旨在进一步夯实市场运行基础，维护公平有序的交易环境。

报

量化基金盘点

告截至2025年3月21日，共有量化基金646只，规模合计达到了2345.77

亿元。其中，指数增强型基金316只，规模合计1553.85亿元，占到量

化基金规模的66.24%。在646只量化基金中，有161只以沪深300指

数为跟踪标的，2025年新发行的23只量化基金中，有12只的跟踪标

的为中证A500指数。

2020年以来，易方达基金和富国基金管理的量化基金规模始终处于领

金先地位，景顺长城基金和华夏基金的规模也居于前列。2024年，嘉实

基金、兴证全球基金和招商基金的规模实现了较大幅度的同比增长，而

融国金基金和万家基金规模缩水较多。基金托管规模最大的五个托管人有

着较为明显的领先地位，托管基金规模均超过了250亿元。其余托管人

工除招商银行外，托管基金规模均在100亿元以下。

程以沪深300指数为跟踪标的的量化基金中，诺安基金和大成基金的综合

表现较好，以中证小盘500指数为跟踪标的的量化基金中，招商基金和

专西部利得基金的综合表现较好，以中证1000指数为跟踪标的的量化基