证券投资学 课件 第十一章 投资组合理论.pptx

第11章投资组合理论

学习目标理解证券投资收益与风险的概念和相互关系。掌握衡量证券投资收益与风险的一般方法。理解对证券投资风险进行控制的基本要求。掌握证券投资组合理论的基本思想与推导过程。投资组合理论

证券投资收益123课程内容证券投资风险投资组合理论投资组合理论

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证券投资收益证券投资风险投资组合理论证券投资收益证券投资收益，是指进行证券投资的期末价值与投资的期初价值之间所形成的差额，即投资者在一定时期内进行证券投资活动后的所得与支出之差额。证券投资收益一般以收益额与投资额的百分比（即收益率）来表示

证券投资收益证券投资风险投资组合理论证券投资收益的构成股票投资收益股票投资收益，是指股票持有者因拥有股票而获得的超出股票实际购买价格的收益，往往由股利、资本利得和资本增值收益组成。股利：指股票持有人凭借对股票的所有权从公司获取的盈利。资本利得：股票买入价和卖出价之间的差价。资本增值收益：股票投资获得增值收益的形式是送股，但送股的资金不是来自于公司当年的可分配盈利，而是来自公司提取的公积金，即公积金转增资本。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论证券投资收益的构成债券投资收益债券投资收益，是指投资人持有债券而获得的报酬。债券收益来自两个方面，一是债券的利息收益；另一个方面是资本利得。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论证券投资收益的构成基金投资收益基金投资收益，是指投资者投资于基金证券获得的收益。基金收益的主要来源主要包括：利息收入、红利和股息收入、资本利得。红利，是指基金购买上市公司的普通股而享有的对公司净利润的分配权。股息是指基金购买上市公司的优先股而享有的对该公司净利润的分配权。红利的支付通常可以采用三种形式，即现金、股票和实物，或者是其中几者的结合。一般来说，红利的支付采用的是派发现金或送红股。证券投资收益股息通常是按照一定的比例事先规定的，这是红利和股息的主要区别。

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量股票投资收益率股票收益率，是指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。衡量股票投资收益水平的指标一般包括股利收益率、持有期收益率、拆股后持有到期收益率等。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量股利收益率股利收益率又称获利率，是指股份有限公司以现金形式派发的股利与股票市场价格的比率。该收益率可用来衡量已获得的股利收益率，也可用于预测未来的股利收益率。其中，为现金股利，为股票买入价。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量持有期收益率持有期收益率，又称交易差价收益率，是指股票持有人持有股票期间的股息收入和买卖差价占股票买入价格的比例。其中，为现金股利，为股票买入价，为股票卖出价。证券投资收益股票虽然没有到期日，但是可以转让

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量拆股后持有到期收益率投资者在买入股票后，有的时候会发生公司进行拆股的现象，这种行为会使股票的市场价格和投资者持股数量都发生变化，因此拆股后股票的价格必须调整，以计算拆股后的持有期收益率。其中，为调整后的现金股利，为调整后的资本利得，为调整后的股票买入价。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量债券投资收益率名义收益率名义收益率，又称为票面收益率，它是投资者按既定的票面利率每年获得的利息收入占债券票面金额的比例。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量债券投资收益率即期收益率即期收益率，又称为当前收益率、直接收益率，是指债券的利息收入和买入债券的实际价格（投资本金）之间的比值。证券投资收益债券的买入价格可能等于、高于或低于债券的票面金额。

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量债券投资收益率持有期收益率持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，在债券到期前将其出售而得到的收益率，它包括持有债券期间的利息收入和资本损益。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量债券投资收益率到期收益率到期收益率，又称最终收益率，是债券投资者从债券购买到最终偿还日期间每年获得的收益水平衡量。到期收益率同样包括了利息收入和资本收益。证券投资收益

证券投资收益证券投资风险投资组合理论确定条件下证券投资收益的衡量债券投资收益率到期收益率附息债券的到期收益率：通常用复利计算，与投资购买债券的内部收益率等价，是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。注：附息债券的到期收益率也可以采用单利计算，公式与持有期收益率计算一致。证券投资收益

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