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第六讲当前国际货币体系的矛盾与改革当前国际货币体系的矛盾与改革

当前国际货币体系的矛盾与改革

一、布雷顿体系的内在矛盾及其演变

世界经济中的国际货币体系和国际金融体系联系最为密切，国际货币体系始终是一个

世界问题。在世界范围内，国际的支付手段、定价手段、储备手段等作何安排，是国际货

币体系需要解决的问题，这也构成国际货币体系的核心内容。

（一）、布雷顿森林体系的建立建立及争论及争论

布雷顿森林体系的建立

布雷顿森林体系是指战后以美元为中心的国际货币体系。国际货币体系是指各国对货

币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、

采取的措施及相应的组织机构形式的总和。有效且稳定的国际货币体系是国际经济极其重

要的环节。

在布雷顿森林体系之前的两次世界大战之间的二十年中，国际货币体系分裂成几个相

互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定。每个货币集团都想以牺牲他人利益为

代价，解决自身的国际收支和就业问题，呈现出—种无政府的混乱状态。二十世纪三十年

代，世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本

主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建

立一个以美元为支柱的、有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。

在这一背景下，1944年7月，44个国家或地区的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的

布雷顿森林，商讨战后的世界贸易格局。美英在理论上存在巨大的分歧，事实上这个争论

目前仍然没有结束。英方代表凯恩斯勋爵和美国的财政部长怀特各持方案。凯恩斯主张创

造一种超主权的货币，这个货币不和黄金联系，而是创造一种信用，信用的单位就是bank；

怀特方案基本上是建立在贸易的顺差和国家的储备力量的基础上，建立一个国际货币单位

Unit。当时凯恩斯方案在理论上占优势，主要是因为凯恩斯是世界上首屈一指的经济学家，

但是二战后，英国的威风不再，没有昔日的强权风光。怀特作为学者的名气虽然不如凯恩

斯，但是其所凭借的美国的实力要远远大于凯恩斯背后的英国。二者的择中，最后实行了

“双挂钩”制度，美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。35美元=1盎司黄金，从

而确定了美元的中枢储备作用。美国有义务完成其他国家货币要兑换黄金的要求，其他国

家有义务来维持货币与美元之间的固定汇率。这种货币制度维持了二十年，这种稳定的货

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币体系在人类历史上也是空前绝后的。

1945年12月，作为联合国专门机构的“国际货币基金组织”（IMF）宣告成立。一个

国家在参加IMF时，它必须用黄金或者美元（1944年7月1日）来表示它的平价，会员国

间进行外汇交易的汇率不得超过个货币平价的1%。

二十世纪五十年代后，随着美元逐渐取代黄金的作用而成为国际储备资产，美国也成

为首要的储备国。没有人会想到有这样的发展，这种发展表明了美国在战后国际贸易和国

际金融中的主导地位。世界贸易中有一半以上是靠美元进行信贷的，世界各地的银行和企

业都有必要维持一个美元的账户。五十年代初期，欧洲国家只要国际收支有盈余，他们就

把这些盈余转换成美元储备，而不是转换成黄金。如果有需要的话，美元随时可以以固定

的价格兑换成黄金。除社会主义国家之外，所有国家的货币和美元都有直接的或间接的固

定关系。对货币基金组织的成员国来讲，这种关系体现为货币平价。

布雷顿体系在世界经济史上具有重要作用，以一种并不复杂的制度控制了几乎世界各

国的货币，并且控制了其的波动，从这角度讲，布雷顿体系是一个了不起的制度。

同时，我们也注意到，美元在国际货币体制中的特殊作用使美国的国际收支有不同于

其他国家国际收支的特殊意义，这也是日后该制度产生的难以克服的矛盾所在。

（二）、布雷顿森林体系的布雷顿森林体系的矛盾与克服矛盾与克服

、布雷顿森林体系的

由于美元在国际货币体制中的特殊作用，看似十分稳定的布雷顿森林体系却存在一个

必然的、不可克服的矛盾。这就是著名的“特里芬两难”(TriffinDilemma)。特里芬两难又被

称为“信心与清偿力两难”。经济学家罗伯特·特里芬在二十世纪五十年代后期提出该问题，

其主要内容可以概括为:美元价值要稳定，它就不能作为国际货币；美元要作为国际货币，

它的价值就难以稳定。也就是说，如果美国要成为世界经济体系的霸主，让美元成为世界