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第四章资本成本和资本结构;第四章资本成本和资本结构;本章知识结构图;学习目标;第一节 资本成本及其计算;一、资本成本的概念;资本成本与资金时间价值既有联系,又有区别。
联系:两者考察的对象都是资金。
区别:资本成本既包括资金时间价值,
又包括投资风险价值。;(二)资本成本的作用;三、资本成本的表现形式;二、个别资本成本;(一)银行借款资本成本;(二)债券资本成本;(三)优先股资本成本;(四)普通股资本成本;(五)留存收益资本成本;课堂活动;三、综合资本成本;四、边际资本成本;第二节杠杆原理;一、经营杠杆;(二)经营杠杆系数及其计算;二、财务杠杆;(二)财务杠杆系数及其计算;三、综合杠杆;(二)综合杠杆系数及其计算;实例分析;分析;2010年年末资本结构比例计算如下表:
负债成本=10%*(1-25%)=7.5%普通股成本=2/20=10%
留存收益成本=2/20=10%优先股成本=6%
综合资金成本=7.5%*15%+10%*50%+6%*25%+10%*10%≈8.63%;第三节资本结构及其优化;一、资本结构的概念;二、资本结构的优化;比较综合资本成本法;比较普通股每股利润法;;每股利润无差别点分析法(EBIT-EPS分析法);;本章习题参考答案;四、计算题;四、计算题;四、计算题;边际资本成本规划表;四、计算题;四、计算题;四、计算题;四、计算题;四、计算题;四、计算题;四、计算题;9、春去春又回,新桃换旧符。在那桃花盛开的地方,在这醉人芬芳的季节,愿你生活像春天一样阳光,心情像桃花一样美丽,日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Sunday,October18,2020
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。21:56:1721:56:1721:5610/18/20209:56:17PM
11、夫学须志也,才须学也,非学无以广才,非志无以成学。10月-2021:56:1721:56Oct-2018-Oct-20
12、越是无能的人,越喜欢挑剔别人的错儿。21:56:1721:56:1721:56Sunday,October18,2020
13、志不立,天下无可成之事。10月-2010月-2021:56:1721:56:17October18,2020
14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfIdgonealone,Icouldnthaveseennearlyasmuch,becauseIwouldnthaveknownmywayabout.
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15、会当凌绝顶,一览众山小。十月209:56下午10月-2021:56October18,2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头,那么任何风都不是顺风。2020/10/1821:56:1721:56:1718October2020
17、一个人如果不到最高峰,他就没有片刻的安宁,他也就不会感到生命的恬静和光荣。9:56:17下午9:56下午21:56:1710月-20
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